浦發銀行積極探索中小企業集合融資新模式

　　直接融資？間接融資？對大多數中小企業來説，都是不是件容易的事。直接融資門檻太高，間接融資又缺乏抵押擔保。中小企業資金饑渴如何緩解？浦發銀行創新集合融資新模式，編織了溝通直接融資和間接融資的紐帶，為中小企業解困。

　　浦發銀行相關負責人介紹，以集合方式進行直接融資是一項創新性非常強的業務，是浦發銀行利用自身豐富的金融資源，突破中小企業間接融資這一單一融資渠道，匯聚政府、銀行、社會資金、仲介機構等集體合力，把分散的中小企業集合起來抱團融資，幫助其打通了進入直接融資市場的通道，拓展了中小企業融資的渠道和空間。

　　目前，浦發銀行中小企業集合融資模式已建立了主要涵蓋集合票據、集合信託、集合債等産品的中小企業集合融資産品體系，為中小企業根據自身情況選擇最佳融資方式創造了條件。其中集合債是企業債的一種，具有“統一組織、統一擔保、統一發行、分別負債”的特徵。集合信託計劃則是通過政府、銀行、風險資金、社會資金、資金管理公司、信託公司和擔保公司聯手發行信託産品，相比集合債具有“風險分攤”的業務特徵。集合理財産品則是以集合信託計劃為基礎資産的理財産品，實質是將募集資金投資于中小企業信託貸款本息。

　　今年2月份，浦發銀行&&承銷的上海首單科技型中小企業集合票據——上海浦東新區2011年度第一期“張江科技型中小企業”集合票據成功發行。該集合票據發行金額7億元，融合了上海市再擔保公司的擔保、上海張江中小企業信用擔保中心的反擔保以及浦發銀行設置的完善償債保障機制，使得債項信用級別達到AA級。

　　作為2011年國內首只獲准註冊並成功發行的中小企業集合票據，浦發銀行推出的張江中小企業集合票據有三個“最”和四個“新”。三個“最”，即國內參與企業數量最多(是目前國內集合企業數量最多的中小企業集合票據，也是中小企業集合票據允許的企業集合數量上限)、發行規模最大、籌備時間最短。四個“新”，指的是浦發銀行聯席承銷的集合票據有四個方面的突破和創新：一是承銷手段新。由浦發銀行和銀行同業聯席承銷，有利於集合票據面向更多的銀行企業客戶發行銷售。二是發行企業新。發行企業都是張江園區內的高新技術企業，積極落實了國家經濟結構轉型發展的戰略，實現了金融資源向高新技術、新興産業的優先配置。三是發行結構新。在10家發行企業中既有規模較大的，也有體量相對較小、成長快速的企業，發行額度從1.95億元至2500萬元不等，實現了以大帶小。四是發行模式新。開創了園區組織&&集合票據的模式，上海市此前發行的三隻集合票據主要由區縣政府部門組織&&，此次張江集合票據採用園區&&方式，進一步擴大了集合票據推廣範圍，便於更多企業受益。

　　浦發銀行相關負責人介紹，集合票據這一獨特的融資方式，實現了中小企業融資由貸款向債券、由上海市向全國、由單一個體向集合捆綁、由資産抵押向信用增進的突破，在融資規模、期限、成本和激勵等方面有別於傳統銀行信貸，對改善中小企業融資模式具有深遠的意義。

　　值得一提的是，新近出臺的《上海市促進中小企業發展條例》中明確提出，上海市將積極支持中小企業發行集合債券和集合票據。浦發銀行創新中小企業集合融資新模式的實踐，為這一政策做了最好的注解。