高盛烏龍窩輪迴購延期 業界料最多賠償5億港元

　　郭興艷

　　昨日，就高盛窩輪算法出錯停牌一事，香港特區立法會財經事務委員會特別會議進行了討論。港交所上市科主管狄勤斯稱，在完成賠償後，港交所還將處理高盛是否仍適合擔任窩輪發行人，以及是否因此次事件受到紀律處罰等問題。

　　有香港窩輪界人士昨日向《第一財經日報》表示，高盛此次“太不小心”，業界估算高盛最多可能要賠償5億港元。而高盛媒體發言人會後則向本報記者表示，已將最初提出的賠償回購方案延期至5月27日，但拒絕評論已有多少投資者接受初步回購方案。

　　“烏龍輪”始末

　　高盛分別在今年2月11日推出、17日發行、18日上市了日經高盛購(認購輪)(10073.HK)、日經高盛購(認購輪)(10074.HK)、日經高盛沽(認沽輪)(10075.HK)和日經高盛沽(認沽輪)(10076.HK)4隻與日經225平均指數挂鉤的窩輪，4隻窩輪的發行量分別為1億份，到期日為今年9月9日或12月9日。

　　不過，今年3月31日，高盛發現上述窩輪産品的現金結算金額公式有明顯錯誤，需要修改公式，將“乘以”改為“除以”港元兌日元匯率。由於港元兌日元匯率約為10，所以也就是説，在正誤算式下，現金結算差價高達100倍。

　　隨後，港交所接到開市沒有高盛日經窩輪報價提供的投訴。上述窩輪的價格也大幅上升，港交所之後催促高盛立即申請暫停交易，高盛直到3月31日10:49要求暫停交易，該4隻窩輪于10:52方暫停交易。

　　據狄勤斯介紹，該事共導致124名投資者受到影響，高盛已于4月21日提出回購建議，包括以投資者買入窩輪時的作價，另加10%的溢價回購，或以回購值加10%溢價回購，同時投資者將額外獲得5000港元的行政費賠償。

　　議員質疑港交所監管者角色

　　根據港交所數據，成交最為活躍的日經高盛購(認購輪)(10073.HK)，3月31日從0.068港元的開盤價，在不到一個小時內飆升10.8倍至1港元。其他三個窩輪産品也都飆升至少1.3倍，當日總成交金額達256.72萬港元，與之前並不活躍甚至零交易形成巨大反差。

　　昨日，“高盛烏輪關注組”代表投資人陸先生向本報記者表示，當時，他和朋友都發現，根據高盛公式的窩輪價格非常便宜，在3月31日之前及當日均有買入。並且，陸先生稱，該關注組成員共有30余名，包括散戶和證券行持牌的專業人士，共持有四成街貨量，均表示不接受高盛回購條款。

　　而香港立法會議員李慧瓊昨日則對港交所在其中的責任提出質疑，其表示：高盛固然有錯，而港交所作為監管機構，但同時向窩輪等産品發行人收取高額的發行費用。作為以營利為目的的上市企業，港交所的監管者角色令人質疑。

　　香港某衍生品市場人士昨日也認為，所有一切都應基於合約精神，港交所作為執行者應給予投資者足夠保護。