千萬別跟老鼠倉牽手私奔

　　■赤擇遠

　　現在，電視相親類節目依舊火爆，這類節目其最終目的是要促成男女嘉賓的牽手；最近，網絡上流行一種體裁叫“私奔體”，這一體裁源自鼎暉創業投資合夥人王功權發表的一條微博。

　　牽手和私奔，從來都是很具有吸引力的，因為那是為了愛情。但是，在資本市場上，如果有誰和“老鼠倉”、內幕交易牽手，乃至“私奔”，那麼，等待你的，必將會是法律的嚴懲。這不，近期，深圳市福田區人民法院對基金經理韓剛涉嫌利用未公開信息交易案作出公開判決，判處韓剛有期徒刑一年，沒收其違法所得並處罰金31萬元。這是中國第一位基金從業人員因“老鼠倉”受到《刑法》處罰的案例。

　　“老鼠倉”，即基金經理利用公有資金拉升股價之前，先用自己個人或者親友的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位後，個人或者關係倉位率先賣出獲利的行為。而“老鼠倉”的危害、所帶來的後果，想必從業者比誰都清楚。那麼，為什麼他們會鋌而走險，與“老鼠倉”牽手、“私奔”？除了利益驅使，很重要的一個原因就是懲罰機制不夠嚴厲。

　　證券欺詐在成熟市場往往面臨比較嚴重的刑事責任。如近期美國最大內幕交易案——對衝基金帆船集團基金經理拉傑.拉賈拉特納姆被判全部14項內幕交易罪名成立。以被控罪行計算，拉賈拉特南最高可判入獄205年。根據美國聯邦量刑指南，他可能面臨20年刑期。對比之下，中國基金業人員證券欺詐進入刑事追究歷史並不長。此前相關法規主要針對證券、期貨從業人員，因此2007年首例“老鼠倉”事件的處理結果僅為罰款和終身市場禁入。

　　而此次韓剛因“老鼠倉”被判有期徒刑一年，除了對其他從業人員起到警示和教育的作用外，更顯示出監管層對“老鼠倉”的“零容忍”。

　　從海外資本市場情況看，資産管理機構從業人員利用未公開信息買賣股票牟利是個頑疾，但在一定程度上，可以通過嚴格的制度設計、持續的監管以及基金公司嚴密的內控制度盡力規避其道德風險。海外成熟市場經過多年發展，已經逐步建立起對內幕交易監控、偵查、定罪等一套打擊體系。

　　而在我國，對“老鼠倉”的刑罰也是更趨嚴厲。根據《刑法修正案（七）》的規定，“老鼠倉”行為將被付諸刑事處罰，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

　　當然，首例基金經理“老鼠倉”獲刑一案，想必也給廣大從業人員敲了一記警鐘，因此，這就要求從業人員更應聞者足戒，珍惜職業生命，真正從源頭上避免悲劇的發生。

　　話已至此，最後還是要奉勸那些心存想與“老鼠倉”牽手、“私奔”的從業人員，還是趕緊打消這種念頭吧，不然，下一個受到法律嚴懲的或許就是你！