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買金買銀的另類方法 全球基金模擬組合

發佈時間:2011年05月23日 17:22 | 進入復興論壇 | 來源:《理財週刊》

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  即使是買金買銀,也不一定要持有實物金銀或參與期貨交易,而是可以投資與金銀等貴金屬相關的股票基金。

  文/李光一

  白銀暴跌,汽油暴跌,國際商品市場大起大落。有人説,這是美國交易所搞的“陽謀”,用調高保證金的方式,為商品期貨去杠桿化,藉以遏阻商品升勢,捍衛美元;也有人説,這是索羅斯們的對衝基金在作法,套住廣大中國散戶。

  據傳內地白銀T+D交易的合約數,如以現貨交割,已達全國6年的銀産量。還有更誇張的,鄭商所的4月份農産品期貨交易的合約金額已達7000多億美元,而同月芝加哥交易所的金額僅400多億美元,好在鄭商所是關門運作,外資不可入內,即使是零和遊戲,也是肉全爛在自家鍋裏。這再次説明參與者的“賭性”,以及這一市場的“超投機”。

  美元在QE1、QE2,“雙赤”不斷增長的背景,長期走弱已是很難改變的大趨勢,投資人投資一點貴金屬、原油、農産品,也就是商品,應是資産配置的基本要求。但是,商品特別是易被全球炒家、對衝基金掌控的一些品種,容易出現大起大落的行情,參與者稍有不慎,會輸得很厲害,尤其是期貨參與者更是如此。因此,低風險一定是低回報,高風險未必是高回報。至少近期白銀和白銀期貨的參與者,輸得很慘、很痛。

  白銀上看50美元,黃金上看2000美元,原油上看200美元,從美元的趨勢觀察,是有可能到達的。問題在於是什麼時候到達,不是所有的參與者都能看到這一天的。

  黃金曾在1980年創下了上世紀的最高點,850美元/盎司,可是誰也沒想到,在以後21年中,黃金竟跌至255美元/盎司,所謂黃金10年變爛銅的民諺則由此而生。而同一時期,香港的樓價由1100港元/平方英尺上漲至11000港元/平方英尺,今日香港的富人或高凈資産人士,主要是靠買樓致富而不是買金致富的。

  黃金白銀在股神巴菲特眼裏也不是什麼好標的。股神説,黃金只不過是等著下一個願出高價者的投機品,它本身不産生收益,不如買入一些優秀企業的股票。像蘋果這樣的高增長企業,成長倍數遠不止此。在20年不到的時間裏,蘋果股價從每股3美元上漲到300多美元,目前已是市值高達3000多億美元的全球大企業,足可買下美國兩家大銀行和一家大投行——摩根大通、美國銀行再加上摩根士丹利。當年如果投資者把原來投資黃金的資金轉而買入蘋果股票,不僅可獲得更高的收益,還可在今日換得更多的黃金。

  當然,這並不表明,在商品行情大起大落之時就遠離它了,而是要秉承資産配置的理念不動搖,不把資金全部放在黃金白銀上,而是用部分資金買入和持有一點黃金白銀,讓自己的資産價值能減少波動,對抗通脹。

  而且即使是買金買銀,也不一定要持有實物金銀或參與期貨交易,而是可以投資與金銀等貴金屬相關的股票基金。近期金價有較大調整,白銀跌幅在3成以上,而同期的貴金屬股票基金,跌幅並不大。如去年才問世的景順金礦基金,近1個月的跌幅僅4%左右。該基金主要投資金、銀、鉑、鈀和鑽等,在短短1年多的運作裏,最低點與最高點的波幅達42%。

  另外,從歷史觀察貴金屬股票基金,收益也遠在黃金之上。如貝萊德世界黃金基金,2000年至2010年,漲幅達1093.53%,而同期金價僅上漲350%。更為重要的是,黃金、白銀等貴金屬,年內已上漲不少,而同期的貴金屬股票基金卻是下跌的。根據以往的走勢,金價在先,股價在後,貴金屬基金應有補漲的要求。由於貴金屬價格波動較大,更適合以定投方式買入,並控制好一定的投資比例,最高不要超過20%。

  2萬美元全球基金模擬組合A(截至2011年5月13日)

  

買入日期 基金名稱 最新報價 現值 漲跌
07/12/28 貝萊德世界礦業 80.03 5190 -13.5%
07/12/28 JF亞一組合 14.84 7401 -7.5%
07/12/27 霸菱東歐 123.66 2936 -26.6%
08/6/27 施羅德商品 147.2 1566 -21.7%
合計 17093 -14.5%

  2萬美元全球基金模擬組合B(截至2011年5月13日)

  

買入日期 基金名稱 最新報價 現值 漲跌
10/10/08 富達東協 30.46 8573 6.8%
11/05/03 匯豐拉美 20.33 7768 -3.2%
07/12/28 景順亞洲棟樑 15.88 1581 -21%
10/11/12 摩根全球資源 20.2 2108 -1.1%
合計 20030 0.15%