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金利豐證券:中國食品短線料整固

發佈時間:2011年05月23日 11:44 | 進入復興論壇 | 來源:金利豐證券

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金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

  中糧集團旗下的中國食品(00506)主要從事葡萄酒及其他飲料産品的産銷及貿易,以及分銷小包裝烹調油及其他消費品。集團去年實現收入199.56億元,較去年同期增加18.6%;期內純利則減少24.7%至4.28億元。

  集團酒類業務去年正推進營銷模式轉型工作,令期內該業務銷售收入僅達31.14億元,比2009年同期減少2.6%,為其中一個拖累業績的因素。不過,集團擁有長城牌葡萄酒品牌,為內地紅酒市佔率第一,銷售潛力高;同時致力向高端産品發展。

  中糧繼去年9月收購智利葡萄酒釀造公司後,又於今年初成為內地首間企業購入法國波爾多的葡萄園Chateau Viaud,相信可提高自身品牌的名氣及産品銷售,有利日後發展。

  另外,飲料業務銷售收入達79.21億元,增長11.6%;銷量增14%至4.86億標箱。集團近年積極擴充産能,目前集團的碳酸飲料年罐裝産能約為5.83億標箱,而北京廠新增生産線和內蒙古新廠分別於年中和年底投産使用,有助於擴大銷售地區覆蓋及提升運營效率。

  不過,面臨原材料成本上漲壓力,故計劃通過提高生産效率,以及使用更多輕便包裝材料等措施管理成本。受惠于“十二五”規劃推動內需消費,集團中長線前景值得期待。短線走勢方面,股價料在5.35至6元水平橫行整固。

  (作者為註冊持牌人士)