美股震蕩難平復 多空分歧明顯

　　雖然5月19日公佈的美國就業數據好于預期,但卻未能改變美股跌勢。上週五,美股繼續陰跌。短期內,市場對於美股轉強的預期較低。另外,中國概念股走勢也每況愈下

　　衝高短暫

　　上周,美國道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克指數分別下跌0.66%、0.34%、0.89%,美股已經連續3周收跌,與去年8月美股周K線連續下跌的記錄持平。

　　對希臘債務危機的擔憂依然是影響上周美股走勢最主要的因素。上週三、週四兩個交易日,道指和標普500指數出現了連續上漲。但北京時間5月20日晚間,投資評級機構惠譽將希臘信貸評級下調3檔,原因是該國在確保債務償付能力方面面臨很大挑戰。這使得歐元區外圍國家政府債券收益率上升,投資者買入德國國債避險。對希臘可能進行債務重組及西班牙選舉的影響的擔憂拖累市場人氣,美股在上週五回落。

　　此外,美國公佈的4月底貨幣政策會議紀要,顯示出的經濟溫和復蘇的利好與第三輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)推出的不確定性,使美股市場觀望情緒升溫。

　　太平洋證券研究所國際宏觀經濟高級分析師李愛敏認為,美聯儲在第二輪量化寬鬆貨幣政策(QE2)在今年6月底到期之後,會進一步觀察美國經濟各方面的演變態勢,再決定在年底之前或明年初開始退出寬鬆貨幣政策。

　　“鋻於美國目前通脹預期並不太強烈、房地産市場依然脆弱,美聯儲採取的退出政策首先應該是停止用到期證券的回收本金繼續購買國債並逐漸出售美聯儲持有的機構債修復美聯儲資産負債表,之後再選擇加息。”李愛敏分析指出。

　　多空分歧

　　與前一週醫藥股和公用事業股大舉反彈不同,上周前半周金融股表現較好。海外分析人士認為,經過一段時間的上漲之後,“抗跌股”也顯示出了疲態,未來市場投資機會將更加難以把握,而股指維持震蕩格局的時間也將拉長。

　　資料顯示,從標普500指數的分類指數來看,截至3月底,能源股今年的累計漲幅為16%,而醫療保健類股的漲幅只有5%。但此後,醫療保健類股的漲幅達8.8%,而能源股則大跌了6.9%。年初至今醫藥股累計漲幅超過14%。

　　“經濟復蘇及宏觀經濟狀況均顯示長期來看,經濟復蘇將耗時更長且速度更緩慢。”卡爾弗特投資管理高級副總裁娜塔莉邱諾説,“除非我們看到大量意外的正面經濟數據,否則,一些負面事件將繼續令股市承壓。這一時期,業績更為穩定、風險更小的股票表現會更為出色。”

　　娜塔莉的觀點相對謹慎,而在一些認為美國經濟可以順利度過這段暫時疲軟的投資人看來,由於投資者競相追逐回報較高的股票,以及美聯儲的資産購買行動還能繼續發揮作用,能源、工業和科技股則有可能恢復強勢。

　　分化明顯

　　上周,中國概念股表現依然弱于大盤,納斯達克中國指數單周下跌1.9%,個股走勢開始分化。以世紀佳緣為例,上周最後兩個交易大幅上漲,尤其是上週五,該股上漲19.5%,創下上市後單日最高漲幅,成交量放大至141萬,遠超其上市以來36.53萬的日均成交量。

　　光伏板塊個股表現則非常低迷,上週五收盤,英利綠色能源、賽維LDK跌幅均在9%以上。

　　越來越多的負面消息和預期是中國概念股下跌的主要原因。

　　有消息稱,5月21日,盛大科技收到納斯達克退市通知,宣佈不接受盛大科技于4月1日向納斯達克上市資格部門提交恢復交易申請。“這將對本週中國概念股的走勢造成較大影響。目前,投資者對中國概念股的態度非常消極。”美國一家投資基金管理人表示。

　　國內分析人士認為,中國概念股赴美上市的高潮時間窗口正在關閉。最近一兩個月裏,可能不會再有中國公司赴美上市。

　　與此同時,有媒體報道稱,中美兩國的監管部門最快將在數月內達成一份跨國監管協議。這意味著在美上市中國概念股面臨跨國審計監管。

　　上述基金管理人稱,目前美國市場充滿了中國概念股“泡沫”破裂的擔憂,短期內這一預期難以消除。