最受熱捧金股：五糧液業績好股價跌，南車先甜後苦

　　2011年一季度五糧液股價處在一個相對低谷期，安全邊際較大

　　理財週報記者 朱昌斌/文

　　這些股票是最後機構熱捧的金股，不過，其表現可能並不能讓市場滿意。

　　五糧液（000858.SZ）一季度主營收入達到62.45億元，同比增長39%；凈利潤20.81億元，同比增長37%；預收賬款76億元，增長54.3%。值得注意的是，這三項數據都超越貴州茅臺，公司展現出了良好的增長勢頭。

　　五糧液計劃在2011年不斷提高市場佔有率，加大核心品牌和重點品牌的打造力度，加強營銷渠道拓展和網絡建設，力爭實現營業收入、凈利潤、銷售量不低於20%的增長。

　　2011年一季度五糧液股價處在一個相對低谷期，安全邊際較大，近期已經開始反彈。

　　2011年一季度桑德環境（000826.SZ）實現營業收入26274萬元，同比增長72.1%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為4770萬元，同比增長47.7%。

　　桑德環境咸寧設備基地于2010年12月正式投運，至此公司設計-諮詢-工程總包-設備製造-系統集成-安裝調試的完整産業鏈優勢確立，作為固廢處理行業的龍頭優勢地位明顯。

　　桑德環境2011年初股價達到最高點後，開始回調。中金公司分析師認為，桑德環境短期估值吸引力有限，建議長期投資者堅定持有。

　　乘著“高鐵”概念，中國南車（601766.SH）股價自去年9月份至今年2月份進行了一波氣勢如虹的攀升。基本面行業利好、技術面股價走勢喜人，中國南車進入多家券商金股池也屬情理之中。

　　在高鐵飽受爭議的情況下，中國南車2011年一季度業績增長依然兇猛。公司一季度實現主營業務收入201.16億元；歸屬上市公司凈利潤9.46億元，同比增長165.69%。

　　國金證券分析師在研報中指出，09-10年，鐵路機車購置金額僅相當於鐵路基本建設投資的13.7%，與歷史平均值29%差距巨大。預計“十二五”中後期可達到1600~1800億元的規模，相對於2010年仍有接近翻倍的空間。

　　中國南車股價自2011年1月底達到高點後，已經回調1/4。目前動態市盈率21倍，估值合理。

　　相對中國人壽去年以及今年一季度慘澹的業績，中國平安（601318.SH）顯得順風順水。2011年一季度，中國平安實現凈利潤58.14億元，同比增長27.75%。

　　近日中國平安公告深發展吸收合併平安銀行的方案已獲證監會批准，平安控股深發展走出第三步，兩行同業競爭問題初步解決。

　　一季度平安銀行和深發展對集團利潤貢獻11.3億元，佔比提升3個百分點至19.1%。其中深發展貢獻4.6 億元，且有較強的業績釋放動力。

　　目前中國平安動態市盈率僅有16倍，國信證券分析師認為公司是估值最低、業績最穩、成長路徑最清晰的保險股。

　　此外中國平安目前港股交易價81.95元/股，考慮匯率後，仍有約30%折價率。

　　2011年潞安環能（601699.SH）噴吹煤量價齊升，但由於混煤銷售中有80%屬於合同煤，無法分享市場價格上漲，價格增長幅度遠低於市場。公司一季度實現凈利潤9.42億元，同比增長36.14%。

　　公司煙煤噴吹技術前景依然被看好，目前公司佔據全國噴吹煤市場份額接近20%，煙煤噴吹較無煙煤噴吹有成本優勢，因此對替代現有無煙煤噴吹高爐有一定的優勢，下游鋼廠客戶也願意採用公司的技術和産品。

　　在小煤礦整合方面潞安環能進展順利，目前公司整合的忻州礦業780萬噸和臨汾礦區720萬噸産能未來均將擴産到1000萬噸，預計明年開始陸續貢獻業績。

　　公司股價自2010年10月初以來幾乎翻倍，伴隨公司目前增長率，未來走勢預期仍然較好。