華電國際擬定向增發融資21億元 一半資金投入火電項目

　　■本報記者 李春蓮

　　華電國際(600027.SH)5月23日公佈非公開發行A股股票預案，公司擬向包括公司控股股東中國華電集團公司等不超過十名的特定對象發行不超過6億股A股，其中中國華電擬認購的總股數不超過9000萬股；本次發行價格不低於3.69元/股，募集資金不超過21億元。所有發行對象以現金認購。

　　募集資金超10億元

　　投入火電項目

　　公告稱，為深化公司電源結構多元化和火電業務一體化的發展理念，華電國際近年來資本支出規模逐年增加，為此，本公司亟需通過資本市場融資為公司戰略發展提供支撐。本次公司募集資金擬投資項目包括：萊州一期火電項目、萊州碼頭項目、對峰源公司增資以及補充流動資金。其中，萊州一期火電項目作為百萬千瓦級超超臨界火電項目，項目投産後將提升公司裝機容量及發電能力。

　　此外，萊州一期火電項目是山東省及山東電網重點電源建設項目，屬於濱海燃煤電廠，總規劃裝機容量4100萬千瓦，先期進行一期兩台100萬千瓦機組的工程建設，預計一期兩台機組將於2012年實現投産。此次華電國際擬投入不超過10.725億元建設萊州一期火電項目；其中約3億元擬先以公司自有資金投入，待募集資金到位後予以置換。

　　對於公司面臨的業務與經營風險，華電國際稱，公司已加大對水電、風電和煤炭相關業務的投入，以逐步實現電源結構多元化和火電業務一體化，但目前公司業務仍以燃煤發電為主，對電煤依賴程度高。2010年國內電煤價格大幅波動並維持相對高位運行，導致公司燃料成本上升，利潤率水平下降。儘管電價上調與電煤價格控制政策對緩解公司虧損有一定的積極作用，但若2011年煤炭價格一直維持在相對高位，將給公司帶來持續的成本壓力，可能對公司的盈利能力産生不利影響。

　　煤價上漲

　　導致去年虧損10.57億元

　　2010年，由於燃料成本上漲，火電企業多年的虧損問題仍未解決。

　　華電國際的2010年年報顯示，儘管公司當期營業收入為 454.49億元，同比增長約23.97%。但公司各項利潤指標與上年同比均出現了急速下降。其中，公司期末營業利潤，利潤總額及歸屬於母公司股東的凈利潤分別為-6.11億元，2.33億元及2.08億元，較上年同期分別減少 137.21%，86.32%和81.94%。而扣除非經常性收益後，公司凈利潤更是虧損高達10.57億元之巨。

　　公司稱，全年利潤大幅下降主要是因為煤價大幅上漲，導致公司營業成本升幅度顯著高於營業收入上升幅度所致。

　　中國電力企業聯合會5月18日首次公佈電力企業月度經濟效益情況，數據顯示，1－4月份，我國五大發電集團的火電生産業務虧損105.7億元，比上年同期增虧72.9億元。

　　今年以來，煤價仍舊不斷高企，火電企業盈利情況仍舊不容樂觀。

　　而對於華電國際此次將募集資金的一半投入火電項目，有煤炭分析師表示不甚樂觀，但還需看未來煤價走勢如何以及煤電機制何時理順。