機械：高端裝備唱大戲

　　根據有關政策，機械工業總産值、工業增加值、主營業務收入在“十二五”期間保持12%左右的年均增長目標。現代製造服務業比重明顯上升，機械百強企業現代製造服務業收入佔主營業務收入的比重將達到 25%左右。高端裝備增長要高於全行業平均增長速度一倍以上，國內市場佔有率要有明顯提升。

　　“十二五”時期，機械工業要重點推進五大領域的攻關工作，即大力發展高端裝備、新興産業裝備、民生用機械裝備、關鍵基礎産品、基礎工藝及技術。其中，高端裝備包括先進高效電力設備，大型石化設備，大型冶金及礦山設備，現代化農業裝備，高效低排放內燃機，數字化、智慧化儀器儀錶和自動控制系統等。新興産業裝備包括新能源汽車、核電、風電、太陽能發電等新能源發電設備，智慧電網設備，高檔數控機床及精密加工設備等。

　　工信部起草的《“十二五”高端裝備製造業産業發展規劃》提出，航空、航天、高速鐵路、海洋工程和智慧裝備將為“十二五”期間重點發展的細分行業。預計到2015年，高端裝備製造業年銷售産值將在6萬億元以上；力爭到2020年，高端裝備製造業銷售産值佔裝備製造業銷售産值的30%以上。

　　從機械行業來看，2011年一季度，裝備工業增加值同比增長17.8%，通用、專用設備同比分別增長21.8%和24.4%；同時，未來機械行業也將成為傳統産業升級的重要領域。因此，機械行業未來仍有良好的前景，機械行業的相對表現仍有望較為出色。

　　不過，短期來看，機械行業機會不會很多。海通證券表示，由於我國經濟目前正處於通脹中後期階段，成本的上升已開始影響到下游的需求，導致中游製造業向下游的成本轉嫁能力亦下滑。因此後期機械行業中大多數子行業毛利率開始出現下滑，收入增速亦下滑，該情況將維持到通縮結束。在此期間，機械全行業以階段性反彈行情為主，僅有部分下游行業需求旺盛及有個性的子行業及公司具有基本面向上而帶來的機會。

　　在2011年下半年裏可重點關注煤機行業、石油鑽採設備行業和工程機械行業。工程機械行業是機械行業中相對經濟景氣復蘇反應最快的子行業之一，一旦調控放鬆，工程機械行業個股將成為最先上漲的部分。下半年保障房和水利建設將成為拉動工程機械需求的動力之一。

　　另外，經營壓力上升一般也帶來了行業整合的動力，因此在通脹後期建議關注有可能資産重組、開拓新業務及管理改善等的上市公司。

　　簡稱 代碼 總股本 流通股本 2010年每股收益 2011年一季度每股收益 特別關注

　　中聯重科000157 59億股 48億股 0.97元 0.34元 國際化步伐加快

　　三一重工600031 76億股 70億股 1.11元 0.35元 投資設廠有利長期發展

　　山東礦機002526 2.67億股 6700萬股 0.68元 0.10元 逐步拓展煤機産業鏈

　　鄭煤機601717 7億股 1.4億股 1.43元 0.41元 動態估值處於相對低位

　　山推股份000680 7.6億股 6.4億股 1.11元 0.41元 受益於4萬億農田水利投資

　　徐工機械 000425 20億股 7億股 3.22元 0.49元 培育工程機械相關産業