UBEforex：美國經濟正在重歸平衡的時期

　　作者：Jesse Cannon

　　聯邦公開市場委員會稱，為對抗目前加劇的通脹形勢，應該做好隨時加息的準備，同時美聯儲準備縮減資産負債表，恢復基本上僅持有美國國債的狀況。UBE外匯策略師DuaneWaltz表示：會議中對於上述兩種方法的執行時間産生了分歧，部分參與者認為緊縮貨幣政策應該在今年年末開始執行，而另一部分認為應該再等待一段時間，過快收緊會對經濟復蘇造成影響。目前美聯儲正在權衡兩種方法的執行，同時也在考慮在目前的經濟形勢下是否適用。“因為這兩個政策會收緊金融市場，從而抑制外匯市場活力。所以應該以不同的方法結合起來實施達到相同的效果。”

　　報告中稱，“例如，原則上講，委員會可以採取更快或更早的方式變賣資産，並以較緩較晚的方式提升聯邦基金利率。或者以相反的方法來使貨幣政策緊縮到同樣的程度。”“最大就業率以及保持物價水平這兩個核心貨幣政策目標將帶動緊縮貨幣市場政策的執行。”報告中提到。會議紀要同時預期通貨膨脹率將在未來一段時間內上漲，但是引用伯南克的話來説此次通貨膨脹率的上升將是“暫時的”。 UBEforex的策略師Jesse Cannon表示：最近幾個月美國經濟擴張速度趨於平緩，勞動力市場環境正在持續逐步改善中，同時也提到房地産市場仍然處於低迷狀態，市場中存在大量的未售以及賤賣房屋，阻礙了新住房的建設。儘管近期美國公佈的經濟數據較為疲軟，但美國經濟仍然能夠在2011年下半年恢復增長態勢並提振美國股市和美元匯率。週二(17日)公佈的數據顯示，美國4月製造業産出出現10個月來的首次下滑，因日本地震導致零部件短缺，同時房屋建築活動亦銳減。這些均表明美國經濟在第二季度開局不利。

　　近期美國經濟數據令人失望，但這些數據是暫時的，且和日本大地震以及海嘯衝擊供應鏈有關。預計2011年下半年經濟增長率不會低於3%，預計為3-3.5%之間。若果真如此，則股市將反彈，且債市將走低。美國經濟正在成功的、緩慢的重歸平衡的時期，消費並未像過去那樣成為經濟推動力，但出口和投資部門表現較好，這從長期來看是對股市有利的。在對經濟前景的判斷基礎上指出，美元兌日元最後將成為勝者，預計美元對日元匯率將於年底時升至90的水平。

　　UBEforex提示今日外匯市場關注數據：

　　16:30 英國 4月份零售銷售前值0.2%/月，1.3%/年

　　17:00 瑞士 5月份ZEW經濟現狀指數

　　17:00 瑞士 5月份ZEW投資者信心指數

　　17:00 意大利 3月份經常帳前值-63.37億歐元

　　18:00 英國 5月份CBI工業趨勢預期

　　20:30 加拿大 3月份新屋價格指數前值0.4%/月，2.1%/年

　　20:30 美國 5月14日當周初請失業金人數

　　21:00 歐元區歐洲央行行長特裏謝講話

　　22:00 美國 4月份成屋銷售 前值3.7%/月

　　22:00 美國 4月份成屋銷售前值510萬

　　22:00 美國 4月份諮商會領先指標前值0.4%