高信證券：大市營造底部 後市不宜太淡

高信證券有限公司 林偉亮

　　蹅入五月，不利消息一浪接一浪．月初有人行加存款準備金、香港銀行加按揭息率、隨後商品市場，尤其白銀遭大戶洗倉．而本星期則有內地通脹高企，工業生産升幅放緩及希臘債務危機的延續等負面消息，令港股表現乏善可陳．表面上，港股表現疲弱，但是，實質上是否真的如此？

　　技術上，港股在24,400 見頂，底部支持位約在22,400．這是一個相對大型的橫行位．在負面消息不斷五月份，低位在22,768，比三月時的22,123 為高．另外，恒指期貨也有類似的情形．即月期指22,660 見支持，下月期貨在22,513 見支持，加上下月有成份股除息，所以，即月和下月期貨的差距很少，應該少於100 點．所以，反映出大戶對後市並不淡．

　　在市場憂慮中國調升3R 和美國量寬到期在即，資金的流動性將減低，對股市的支持作用稍減．現在港股預盈率約12 倍，是一個合理的水平．若資金充裕者，是為吸納的好時機．

　　留意股份: 兗州煤(1171)，買入價30.6，上望33 元，不設止蝕．

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