社保基金去年收益率4.23% 勉強跑贏CPI

　　被老百姓稱為“養命錢”的全國社保基金2010年度的成績單昨天亮相。全國社保基金理事會當天在其官方網站披露的2010年年報顯示，2010年，全國社保基金的投資收益率為4.23%，勉強跑贏去年全年3.3%的CPI（居民消費價格指數）漲幅。

　　>>投資業績

　　去年收益率4.23%

　　去年，雖然中國經濟依然保持高速增長，經濟總量甚至首次超過日本成為世界第二大經濟體，但國內證券市場的走勢卻與宏觀經濟走勢相背離，滬綜指由2009年底的 3277.14點跌至2808.08點，下跌14.3%，漲幅在全球主要股指中排倒數第二。

　　然而，在嚴峻的市場環境中，全國社保基金憑藉穩健的操作風格，逆市實現了不錯的投資收益。全國社保基金昨天公佈的2010年年報顯示，在報告期內，社保基金權益投資收益額達321.22億元，其中已實現收益額426.41億元（已實現收益率為6.56%），交易類資産公允價值變動額為-105.19億元；當年投資收益率為4.23%。

　　公開資料顯示，全國社保基金自成立以來的累計投資收益額為2772.60億元，年均投資收益率為9.17%，其中，2009年的投資收益率達16.1%。對於全國社保基金2010年投資收益較前一年大幅縮水，信達證券研發部副總劉景德等市場分析人士認為，這主要是受市場所限，與操作關係不大，2009年股指漲了近八成，2010年則跌了近兩成。2009年全國社保基金的收益主要得益於及時把握了宏觀經濟形勢和金融市場的變化，在産業結構調整的主線下，行業景氣度回升的化工行業以及與“調結構”相關的醫藥、商業等概念股受到了社保基金的青睞。但相比之下，2010年A股市場經歷了兩大考驗，先是上半年國家出臺了嚴厲的地産調控和銀行股再融資政策，使得地産股、金融股持續低迷，下半年，通脹因素又引發了政策緊縮預期，從而導致A股走勢全年低迷，全國社保基金的投資收益自然會受到拖累。

　　年報還顯示，截至2010年底，全國社保基金管理的基金資産總額達8566.90億元。這一資産規模與2010年的805.09億元相比，增長了近10倍。

　　>>年報看點

　　PE投資成新重點

　　記者注意到，2010年年報顯示，全國社保基金新增了對PE（私募股權投資基金）的投入，這一部分投資在2010年的收益超過了3494萬元，並被鎖定為全國社保基金新的投資重點。

　　此前，全國社保基金理事會理事長戴相龍4月份時曾在海南博鰲論壇上透露，全國社保基金正在對4傢俬募股權投資基金進行盡職調查，如果與這4家基金都能簽訂投資協議，全國社保基金將新增60億元資金用於投資PE，投資PE的總金額將由150億元增加到210億元。戴相龍還表示，全國社保管理的資金規模今年將達到萬億，以10%的投資額度計算，將有上千億資金可用於股票和股權投資。他還透露，全國社保基金下一步有可能受託管理部分地方社保基金。目前地方社保基金的資金規模達1.5萬億，加上全國社保基金的萬億資金，可運用的資金量巨大。

　　年報還顯示，2010年全國社保基金共收到境內轉持國有股319.80億元，其中股票196.63億元，現金123.17億元。自2009年6月執行《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》以來，累計轉持境內國有股917.64億元，其中股票695.22億元，現金222.42億元。

　　>>操作動向

　　出現“抄底”跡象

　　雖然與A股市場20余萬億的流通市值相比，全國社保基金的投資總量不足為道，但“國家隊”的身份讓其一舉一動都受到市場的高度關注。

　　根據Wind數據，在已披露的上市公司一季報中，全國社保基金位列283家上市公司前十大流通股股東行列，持倉數量合計24.6億股，比去年四季度末的26.88億股減持了9.27%。截至今年一季度末，全國社保基金持倉市值合計約399億元，與去年四季度末的427億元相比，也縮水了約7%。

　　但記者從基金公司方面獲悉，全國社保基金理事會已在5月上旬向去年底新增的8家基金管理人劃撥了總計100億元資金，其中60億元為權益投資額度。聯想到近年來全國社保基金屢次精準“抄底”、“逃頂”的表現，在目前這個時點上，全國社保基金再次高調準備進場，引發了市場對其“抄底”的猜想。多家基金公司分析人士認為，在A股近期持續調整之際，全國社保基金現在加倉，顯示出強烈的“抄底”慾望，或許是A股階段性底部的信號。

　　落實到操作上，已經披露的上市公司一季度報告顯示，全國社保基金一季度大幅增持了有色金屬行業和建築建材行業，減持的主要是醫藥生物、交通運輸、信息服務和房地産等行業。其中，全國社保基金持股的房地産上市公司數量由去年底的6家縮減至兩家，分別為榮盛發展和浦東金橋。而在去年四季度末，全國社保基金持股的房地産上市公司還包括億城股份、濱江集團、津濱發展和華發股份。