繳款日後流動性仍緊 央票利率再現“倒挂”

　　每經記者 賀麒麟 發自上海

　　存款準備金繳款過後，銀行體系流動性緊張的態勢並未如市場預期迅速緩解，資金價格出現反彈。央行通過公開市場操作向商業銀行“輸血”，本週實現凈投放670億元，但未能立即見效。同時業內人士指出，央票一二級市場利差再次倒挂，以及揮之不去的通脹壓力，加之4月份居高不下的新增外匯佔款，令市場緊縮預期強化。

　　央票一二級利差再次倒挂

　　因存款準備金率上調本週繳款，央行公開市場力度相應減弱，本週轉而凈投放670億元。根據公告顯示，央行週四發行200億元3月期央票，中標收益率第六次持平于2.9168%，但未發行3年期央票和進行91天期正回購操作。

　　值得一提的是，央票一二級市場利差再次倒挂。數據顯示，本週兩期央票的發行收益率仍持平于前次，分別為3.3058%和2.9168%。而銀行間債市央票到期收益率曲線顯示，1年期和3月期央票的最新收益率為3.3261%和2.9900%，均高於一級市場發行收益率。

　　7天回購利率反彈

　　不過即使央行“輸血”，準備金繳款日後銀行間市場資金面仍顯緊張格局。

　　經歷一番大幅波動後，週四（5月19日）銀行間貨幣市場資金價格出現一波反彈。數據顯示，在週三大跌131個基點之後，短期利率風向標——7天期質押式回購加權平均利率週四報收3.62%，較前交易日回升34個基點。隔夜品種則在週三大漲逾百點後續漲近40個基點，報收3.56%。

　　“原本以為週四資金面會緩和些。”一銀行交易員對《每日經濟新聞》表示，儘管央行公開市場本週凈投放資金，但存款準備金繳款後資金緊張情況並沒有明顯緩解。