陳志武：利率仍有1%左右上升空間

　　新浪財經訊 5月19日消息，在今日舉行的2011陸家嘴金融論壇上，華人著名經濟學家、耶魯大學終身教授陳志武(微博專欄)在獨家對話新浪財經時表示，央行應逐漸棄用量化工具、停止提準步伐，而改用價格手段，利率仍有1%左右的上升空間。

　　針對年內加息提準可能性的問題，陳志武表示，美國的基準利率基本等於0，利率工具對美聯儲不怎麼管用，所以他們只能採用量化工具，而這樣的量化政策工具對中國來説並不會産生很正面的效果。中國需要做的是讓利率升高，而不是用行政手段進行調控。利率的話至少還有1%左右的上升空間。

　　同時他指出，短期看來利率的上調對國企和地方政府會造成很大的壓力，但從長遠來講，利用利率工具進行宏觀調控比用量化工具更能鼓勵結構調整，鼓勵中小民營企業的發展，有利於改變現在過多照顧國有企業和地方政府、擠壓民營經濟的現狀。

　　而針對人民幣升值和外匯儲備實際購買力的問題，陳志武分析，“從專業角度看來，只要美元和其他的外幣本身購買力不發生變化、沒有下降，外匯儲備的財富就不會有太大的變化。人民幣的貶值和升值都不會對外匯儲備的購買力構成衝擊。”

　　此外他分析指出，根據貨幣購買力的經濟理論，人民幣今後應該貶值，而不是升值，因為同樣的商品在中國的大中城市比在美國很多地區都要高，也就是説人民幣對美元的匯率有些偏高。但從貿易的順差和逆差角度來看，現在的貿易順差還是非常高，外匯儲備本身越積累越多，這些都説明人民幣的價值還是太低了，應該相對於美元上升，因此從貿易順差和外匯儲備不斷上升的角度來看，人民幣會有升值空間，並且未來一兩年會每年按照5%左右的速度升值。

　　陳志武還表示，“2005年前後很多人認為匯改會對出口貿易會構成很大的衝擊，實際上儘管人民幣已大幅升值，出口和貿易順差每年仍在增長，這就説明只要中國的製造業的生産效率越來越高，工業技術本身在發展，人民幣即使保持每年5%左右的升值速度，中國的出口也不會收到大規模的衝擊。當然人民幣升值對某些利潤很薄的加工製造業會有影響，但這一類的加工製造企業本身就不應該成為中國經濟的重要組成部分。人民幣穩步升值有利於敦促産業結構升級和調整，也有利於中國經濟朝著依靠內需和高增加值的方向發展。”(一歡 發自上海)