電子商務吸金兇猛 風投偏愛新模式

　　深圳特區報記者 王曉晴

　　進入2011年以來，電子商務融得鉅資的消息不絕於耳，京東商城、凡客成品、拉手網、好樂買等企業紛紛獲得風投青睞，單筆融資規模都在5000萬美元以上，其領域儼然成為“吸金窟”。

　　華南地區的電子商務産業稍顯弱勢，不過，在這輪吸引風投的資本大戰中，也有不少黑馬殺將出來。

　　記者昨天獲悉，國內最大的名牌折扣網站唯品會繼去年11月獲得A輪2000萬美元後，又獲得來自全球頂級風險投資機構紅杉和DCM的聯合風險投 資，第二輪融資總金額高達5000萬美元，為華南地區B 2C電子商務領域B輪最大一筆融資。走秀網在3月底才宣佈獲得凱鵬華盈2000萬美元投資，隨即又透露，第二批融資也將在未來幾個月內到位。以電子商務方 式進行婚戒高級定制的彼愛鑽石也宣稱已獲得涌鏵投資和嘉信資本的億元投資，此前，彼愛在首輪已獲得3000萬元人民幣融資。

　　電子商務前景誘人

　　電子商務企業為何能頻頻獲得資本青睞？大勢使然。國內電子商務市場，尤其是網購的快速發展是吸引風投的主要原因。艾瑞諮詢總裁楊偉慶表示，國內網絡購物交易額今年將接近5000億元人民幣，兩三年之後中國有望超過日本和美國，成為全世界最大的網絡購物國家。

　　更關鍵的是，風投在電商領域已經嘗到甜頭。麥考林、噹噹網去年在美國上市，早期進入的風投將所持股票套現後都賺得盆滿缽滿，老虎基金2003年 投資噹噹網的1100萬美元，在噹噹網上市後這部分股權市值升值3.4億元，投資回報超過30倍。在巨大回報的誘惑下，自然有越來越多的風投希望在電子商 務領域分一杯羹。

　　風投偏愛新模式

　　雖然電子商務領域吸金能力驚人，可並不是只要沾電子商務邊的就有資本送上門來。從已發生的投資案例看，風投要麼是投本身已有規模優勢的，如京東商城，要麼就投向垂直型電子商務。這其中，創新模式最能讓風投眼前一亮，顯著加大獲得投資的概率。

　　唯品會的兩輪投資都是由DCM和紅杉主導完成，不到一年時間裏讓投資者持續加碼，有什麼秘訣？有分析認為，唯品會的模式獨特，是國內第一家主打 閃購模式的電子商務公司，發展速度迅猛，在艾瑞4月發佈的“2010年中國B 2C在線零售交易額Top30榜單”，唯品會以3億元交易額位列13。

　　閃購模式起源於法國的Vente Priv岢e，以限時特賣的形式，定期定時推出國際知名品牌的商品，一般以原價1－5折的價格供專屬會員限時搶購，每次特賣時間持續5－10天不等，先到 先買，限時限量，售完即止。由於垂直類電子商務的競爭越演越熱，上線週期越來越頻繁，合作品牌數量越來越多。2010年，唯品會的年增長率達450%，現 對外公佈的會員數達280萬。限時限量銷售的閃購模式吸引了大批忠實的消費者，重復購買率高，唯品會的案例表明，在競爭者眾多的市場中，重點發展某一領域 才是成功之道。

　　彼愛的模式也讓業界大跌眼鏡。內部人士透露，彼愛的總銷售額中，八成多來自傳統門店，網上銷售則不足20%。不過，該公司CEO曹霖認為：“我 們的內核是電子商務，我們的數據庫與海外鑽石供應商數據庫在線連接，顧客不用走出國門就可以選擇好的鑽石，而且價格更優惠。”在曹霖看來，“落地”是鑽石 B 2C的發展趨勢，通過電子商務實現鑽石原料的國際同步，再用實體店滿足中國消費者的習慣。像彼愛這樣摸透了鑽石消費脈搏的電商自然擁有節節攀高的銷售量， 據悉，其年均增速高達500%。

　　快公司最有機會

　　對於風投而言，成長性也是必須考量的重要指標之一。一位不願意透露姓名的風投機構負責人表示，電商領域是典型的快魚吃慢魚，要投當然就要投那些 增速快的公司。紅杉資本中國副總裁計越表示，垂直型電子商務領域更有投資機會，除商品銷售外，電子商務與服務業相結合也有一些新的機會；此外，還比較看好 電子商務與移動網絡、本地服務的結合。

　　DCM合夥人林欣禾表示，雖然受到資本追捧的B2C電子商務企業並不少，但互聯網領域的競爭同樣通行“二八法則”，最終80%的市場都將歸於業 內權重最高的幾家公司。因此，唯品會在不缺錢的情況下進行了B輪融資，該公司CEO洪曉波頗為坦誠地説：“這個行業的泡沫已經來到，現在要做的是加快發展 速度，打好基礎，利用投資把公司做紮實。”在他看來，每種模式最終只會有一兩家企業掌握著絕大多數市場份額，“唯品會的目標就是成為其中的一家。”

　　中國電子商務研究中心在一份報告中指出，隨著資本聚集，電子商務行業在今年的發展最快，但競爭也最為激烈，這其中，資本不足的購物網站將受到強烈衝擊甚至倒閉，而那些獲得大額融資的電子商務企業則有可能通過資本的優勢在混戰中勝出。