新華人壽等4險企償付能力逼近警戒線

　　■本報記者 趙曉菲

　　昨日，保監會批復信泰人壽募集10年期可贖回次級定期債務，募集規模不超過人民幣4.5億元。至此，今年以來共有4家保險公司將共計發行不超過37.5億元的次級債。

　　與此同時，今年以來，4個多月的時間，保監會已經公開批復24家保險公司共計232.74億元的增資擴股，與去年相比，相當於去年全年險企總增資額的70%。保險業掀起“補血”熱潮。

　　但是，根據險企公開償付能力充足率數據，仍有4家險企償付能力不足，另有6家公司接近償付能力充足率100%的警戒線。

　　24家增資232.74億

　　打蛇打七寸，從保險業監管來看，這七寸之處就是保險公司的償付能力。2011年，償付能力更是成為保監會監管的重中之重。

　　保監會將根據償付能力狀況把保險公司分為三類——不足類公司(償付能力低於100%)、充足Ⅰ類公司(償付能力高於100%但低於150%)和充足Ⅱ類公司(償付能力高於150%)——並對這三類公司採取不同的監管措施。

　　對於不足類公司，規定了包括責令增加資本金或限制向股東分紅、限制增設分支機構、責令停止新業務等監管措施。

　　實際上，在近期《保險資産管理公司管理暫行規定》、《變額年金保險管理暫行辦法》等新規中，我們也注意到償付能力是保險公司各項展業的必要指標之一。

　　因此，隨著保費收入的迅速增加，保險公司這兩年面臨越來越大的融資壓力，也不斷掀起融資高潮。

　　據中信建投證券統計，2010年國內有46 家保險公司通過增資的形式完成注資，總增資額331.7億元，8 家公司通過發行次級債融資225.5億元，合計增加資本557.2億元。

　　今年以來，據《證券日報》保險週刊不完全統計，保監會已經公開批復24家保險公司共計232.74億元的增資擴股，4家保險公司共計不超過37.5億元的次級債計劃。

　　其中，註冊資本金增加最多的是太保財險46.12億元的增資，其次則是安邦人壽32.9億的增資。最袖珍的增資是三星財險0.4億元的增資，根據公司披露的年報信息，此次增資是由公司未分配利潤轉增註冊資本。

　　24家保險公司中有15家人身險公司、8家財險公司，1家再保險公司；另有，生命人壽、長安責任、中英人壽3家公司，今年以來已有兩次增資擴股獲批。

　　24家保險公司註冊資本金增加了232.74億元並不代表股東們“輸血”僅這麼多。由於股本溢價，很多公司股東們投入的資本遠不只註冊資本金增加的那麼多。比如，新華人壽償付能力公告稱：“本公司2010年新增發行14億股普通股，每股面值為人民幣1元，每股認購價格人民幣10元。截至2010年12月31日止，本公司已收到以上認購款項，合計人民幣140億元。”由此看來，24家增資險企“補血”絕不會僅有232.74億。

　　6家償付能力逼近警戒線

　　根據保險公司披露信息，截至去年年底，有6家保險公司償付能力充足率低於100%，其中財險公司中有華安財險、安華農業、都邦保險，償付能力充足率分別為還有中華聯合保險長期償付能力不足，目前正在重組過程中；另兩家壽險公司分別為新華保險和嘉禾人壽，償付能力充足率分別為34.99%和71.26%。

　　但是，同時也根據公司的披露公告，華安財險因“今年發行採集債8億元，截至3.31日已經有3億元次級債到賬”，公司一季度償付能力充足率已經達到119%；截至4月15日，又有3億元次級債認購到債，經初步預測，公司償付能力充足率已經達到152%。新華人壽2011年3月30日，增資事項正式獲批後，公司的償付能力充足率也達到146.24%。

　　至此，償付能力不足的保險公司僅剩下了4家。

　　除此之外，我們注意到，還有6家公司的償付能力充足率雖不低於100%，但是卻離這一紅線僅有一步之遙。

　　截至2010年底，人保健康償付能力充足率115%、人保人壽124%、人保財險115%；但是人保集團近日表示，公司將引入戰投，融資100億，償付能力或不再是問題。

　　剩下的幾家公司的是恒安標準償付能力充足率116%、大地財險103%、天安保險108.47%。另有長安責任，2010年底的償付能力充足率101%。但是，今年以來公司已經增資1億元。

　　根據規定，對於充足Ⅰ類公司，保監會可以要求公司提交和實施預防償付能力不足的計劃。