BEST黃金:等待中的自然態

　　[世華財訊]截至5月18日，全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust的最新持倉量報1192.25噸，較上一交易日持平； COMEX期金6月主力合約上一交易日成交量報177888手，成交量較上一交易日小幅增加；合約全天收跌10.6美元/盎司，收盤報1480.0美元/盎司，日內交投區間1472.80-1496.20。

　　巴克萊iShares白銀ETF基金slv截止5月18日5時，白銀持有量10487.38噸，較上一交易日增持4.55噸。

　　COMEX 7月期銀價格下跌64美分，報收于每盎司33.49美元，跌幅為1.9%，創下自2月25日以來的最低收盤價。

　　眾所週知的CME集團調整保證金事件導致了白銀的此次暴跌。如果有一個市場需求的不平衡，供不應求，庫存萎縮，恢復平衡的唯一手段是更高的價格。相反，如果供大於求，庫存增加，而恢復平衡的唯一手段就是降價。如果供給嚴重大於需求，那麼庫存爆發更高--讓價格崩潰的必然道路。這是一個“商品泡沫”，它是不可能的“泡沫”出現在任何其他。在此時，白銀市場有需求，我們根本供不應求，庫存量繼續下降。很顯然，白銀市場的泡沫“完全相反”。事實是，CME集團的行為從根本上推動了這個默認市場的走向，需要調整。

　　金銀在技術面顯示當前多空的分歧較為嚴重。在技術形態上，我們可以看到，金價上方有壓力線，下方又由於存在構成雙底的可能而引發短線買盤積極介入。金價仍然處於一個三角形態運行之中。不過，隨著時間的延續，金價已經逐步運行至三角形態的尾端。在反復測試底部的同時，金銀發生了微妙的變化。

　　從成交量到技術形態，金銀隨時都有向上突破的可能。早盤的溫和態度似乎已經得到了一定的驗證。維持此前觀點，做空者謹慎。

　　(田秀麗 編輯)