招金期貨:豆類依然震蕩趨弱 繼續尋底

　　[世華財訊]一、行情走勢

　　CBOT大豆期貨週一收低，尾盤轉升為跌，因原油期貨走低。其中，CBOT7月大豆期貨收跌3美分或0.2%，至每蒲式耳13.261/2美元，豆粕7月合約升0.3美元或0.1%，至每短噸345.70美元，7月豆油合約下跌0.23美分或0.4%，報每磅55.91美分。

　　連豆主力小幅低開，開盤後期價下行走低，午盤收盤前一時段探底反彈，但效果不明顯，下午走勢以震蕩走低為主，盤終收低。下游商品中，豆油、豆粕與大豆走勢基本相似。

　　二、影響因素分析

　　國際消息：

　　美國農業部（USDA）在每週作物生長報告中公佈，截止5月15日當周，美國大豆種植率為22%，前一週為7%，去年同期為31%，五年均值為31%。

　　分析師表示，出口需求放緩和國內使用量降低令市場進一步承壓。

　　南美産量創歷史新高抑制了美國的出口需求。南美新的大豆供應加大了全球出口的競爭壓力，低價的巴西供應是美國供應的一個誘人替代。

　　近期中國放慢了其大豆採購速度，因據報中國的需求滯緩，港口庫存較高，壓榨廠的供應處於合理水平。中國是美國大豆和全球大豆的主要進口國。

　　從CFTC公佈的CBOT大豆期貨持倉情況來看，資金對豆類品種的興趣持續減弱，基金凈多單連續驟降，由此看來，豆類短期大漲的可能性較小。綜合而言，豆類獲獎維持震蕩格局。

　　大豆關稅：

　　大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總 署公佈的進口數據顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，3月進口大豆351萬噸，4月進口大豆388萬噸，1-4月累計進口1484萬噸，同比下降2.6%。

　　國內消息：

　　黑龍江省大豆播種接近尾聲，國內大豆播種面積大幅減少將使大豆期貨繼續保持對現貨較高升水局面。沿海油廠延續壓榨虧損態勢，豆油、豆粕現貨價格尚未擺脫低迷，供應壓力偏大令需方放慢採購進度，現貨去庫存化壓力增加豆類期貨反彈難度。

　　國內豆粕需求不旺，油廠庫存壓力過大致豆粕現貨與美豆聯動性減弱，儘管市場受成本支撐跌幅明顯收窄，但弱勢格局下存在超跌可能。

　　據國家糧油交易中心消息，經國家有關部門批准，定於2011年5月17日在安徽糧食批發交易市場及相關聯網市場舉行國家臨時存儲跨省移庫大豆競價銷售交易會，計劃銷售大豆30萬噸，其中河北省28萬噸，山東省2萬噸。

　　從二季度到10月份新豆上市前，一般都是國家的拋儲期。這段時間也是消耗庫存的時間，拋儲除了輪庫外，還有平抑物價的主要功能。理論上説，大豆拋儲會增加大豆市場供應量，對大豆價格形成打壓。

　　三、技術分析及操作建議

　　近期外圍市場仍舊對大宗商品施加壓力，國內政策壓制繼續影響貿易商信心，短期現貨疲軟局面難有改變。操作上維持長線看漲思路，但底部形態尚未形成，短線觀望。

　　(趙志欣 編輯)