分紅險不再一險獨大 變額年金保險國內啟動試點

　　業內人士認為，變額年金保險兼顧養老、投資、最低保證三方面功能，較符合我國保險消費者偏好，變額年金保險推出後，將改變目前市場分紅險“一險獨大”局面。

　　探討已久的“保底投連險”有望真正浮出水面。保監會日前下發通知，將在部分城市啟動變額年金保險試點。

　　提供最低保單利益保證

　　變額年金保險又被理解為保底投連險，是包含保險保障功能，保單利益與連結的投資賬戶投資單位價格相關聯，同時，按照保單約定具有最低保單利益保證的人身保險産品。自2008年國際金融危機爆發後，股市低迷，與股市關聯度較高的投連險一蹶不振，因此，近兩年市場上出現分紅險一邊倒的産品格局。業內人士表示，此次進行變額年金保險試點，將豐富壽險産品結構，建立適合不同層次消費者需求的多層次産品結構。

　　據了解，作為投資風險較高的投連險僅提供身故保障，投資風險由投資者自行承擔，而變額年金保險可提供最低保單利益保證，為以下四種之一，分別是最低身故利益保證、最低滿期利益保證、最低年金給付保證和最低累積利益保證。以最低滿期利益保證為例，即保單滿期時，被保險人可以獲得當時賬戶價值與約定的最低滿期金的較大者。

　　與現有投資連結産品不同的是，變額年金保險將提供各種不同的投資保證，因此，在保監會對於變額年金的研討中，風險管理也是被最為重視的部分之一。

　　保監會要求保險公司在變額年金保險産品設計上不能有過分激進的保證利益，對保證利益需要合理、充分定價，避免過度競爭導致的定價不足，不能過於依賴第三方提供的金融衍生産品作為風險管理工具等。在銷售渠道上，不得通過銀行儲蓄櫃臺，以及電話營銷等渠道進行銷售。

　　經營門檻較低

　　在經營門檻上，保監會要求保險公司投資連結保險業務須滿3年；上一年度末及提交申請前最近兩個季度末償付能力處於充足Ⅱ類(超過150%)。對此，招商證券分析師羅毅表示，根據其抽樣結果，該門檻較低，給眾多中型壽險和合資公司敞開了大門。據了解，在三大壽險公司中，平安和國壽均有投連險業務，而太保壽險因無投連險不能參與試點，而變額年金保險對於不少有外資背景的合資保險公司來説，吸引力更大。

　　某公司有關人士向記者表示，該公司已憑藉國際市場上變額年金保險的經驗，啟動變額年金保險試點準備工作，但不是完全根據國外市場中流行的變額年金産品簡單複製，而是在産品設計中考慮到中國新興市場的背景，研發了較為貼合中國壽險市場特點的産品，而且，在新的産品設計中，也考慮了對於國際金融危機中證券市場大跌風險的規避，以及中國壽險市場客戶的風險承受能力。

　　(喬倩倩)