指基亦可借力十二五 成分股多受益産業規劃

　　“十二五”規劃給基金帶來的機會是否只有主動性股票基金才能分享？其實不然，指數是由若干成分股組成的，而這些成分股的行業分佈直接決定了一個指數能否享受到“十二五”規劃帶來的政策東風，所以在選擇指數時分析其成分股的行業屬性至關重要。

　　成分股多受益産業規劃

　　今年是“十二五”規劃開局年，原材料、消費等行業的規劃進行得如火如荼，並帶動相關個股、基金煥發出勃勃生機。也許有人會認為，“十二五”規劃將給主動管理的股票基金帶來機會，但是對於那些完全跟蹤指數的基金來説似乎關係不大。

　　其實不然，關鍵看指數基金的成分股的行業屬性。以深證基本面200指數為例，成分股中，前三大行業分別為原材料、消費和金融地産行業，所佔比例分別為31.35%、22.95%及15.73%。在“十二五”規劃的大背景下，預期通脹、消費升級以及人民幣升值等因素將為上述行業提供較好的支撐和增長的動力。

　　對成分股的進一步分析顯示，200隻股票中有約50隻屬於産業升級、産業兼併重組、貿易轉型和新興産業，這些投資主題均受益於“十二五”産業規劃，得到國家政策的支持，在證券市場上也不斷成為資金關注的熱點對象。為把握深證基本面200指數的投資機會，博時深證基本面200E T F及聯接基金應運而生。

　　T+0套利優勢

　　除了可以價值投資，作為一款交易型基金，運用博時深證基本面200ET F也可以把握一些短期套利機會。

　　當前A股市場不能進行T +0的情況下，投資者可以利用深圳基本面200ETF進行延時套利，變相實現T +0。具體來説，當投資者判斷日內市場將上漲時，可以採取兩種操作方式：先買入一定數量的ET F，然後將這些ET F贖回為一籃子股票，當市場上漲時再賣出這一籃子股票；也可先買入一籃子股票，然後將這一籃子股票申購為ET F，當市場上漲時再賣出這些ETF。

　　此外，當ET F的一級市場份額凈值和二級市場交易價格有差異時，套利機會出現。天相投顧研報顯示，該指數成分股的流動性優於深證綜指和中小板指數，是良好的ET F標的指數。成分股較高的流動性，使得買賣成交更迅速、對股價衝擊較小，有利於及時、充分地把握稍縱即逝的一二級市場間的套利機會。

　　采寫：南都記者 謝曉婷