螺紋鋼窄幅震蕩 尋覓突破方向

　　IMF稱通貨膨脹擔憂促使亞洲國家做好準備讓其貨幣升值；歐盟預測今明兩年歐洲經濟保持緩步復蘇，但通脹加劇和金融市場動蕩帶來的下行風險將有所加大。希臘擬採取“軟性”債務重組，美元升勢所向披靡，美元指數站上60日線，國際原油繼續收于100美元下方。河北省2011年工業行業淘汰落後産能目標任務涉及10個工業行業的200多家企業。其中：煉鐵産能860萬噸，煉鋼産能1550萬噸，焦炭落後産能290萬噸，鐵合金落後産能1萬噸；沙鋼集團開展自主創新，加速結構調整；華東電網所轄滬蘇浙皖閩四省一市今年迎峰度夏用電形勢嚴峻，企業被迫開三停一；全球第五大煤炭出口國哥倫比亞能源部部長表示，一季度煤炭産量增加6%至2030萬噸，出口增加大約10%。今年煤炭産量或比上年增加17%至8700萬噸，接近港口能力限制。

　　國家能源局公告，4月份全社會用電量同比增長11.2%，繼續強勁勢頭。目前華東缺電大省浙江、江蘇的用電量同比增速分別為7.3%和11.3%，較3月的同比和環比都有所回落。據新華社報道稱寶鋼已得到確認，在6月至9月的用電高峰期，電力部門將對其上海生産基地實施一定的限電措施。據不完全統計，5月份以來，萍鄉鋼鐵、濟南鋼鐵、萊蕪鋼鐵、柳州鋼鐵、湘潭鋼鐵等鋼企均因限電或檢修原因，計劃産量有所下調。

　　國內鋼材市場再現“糾結”。4月份粗鋼日均産量再創歷史新高，成交轉弱跡象顯現，後期供需趨於微妙，多空雙方拉鋸中尋找突破方向。據西本新幹線監測，國內建築鋼市明顯走入“疲弱”行情，鐵礦石等上遊資源的價格也在持續堅挺中略有“示弱”之意，各種價格都是穩中有跌。主流鋼廠的出廠定價趨於謹慎，寶鋼6月份主流板材品種出廠價穩中有降；沙鋼5月中旬的線材價噸上調50元，螺紋鋼平盤；河北鋼鐵、永鋼的線材、螺紋鋼價格均維持不變。據業內人士分析，國內建築鋼的平均價格目前處於近兩年半以來的最高水平。

　　國內焦炭市場上周繼續維持穩定，上行空間稍顯迷茫。多數鋼廠仍希望焦炭保持平穩狀態，且隨著限電及讓電措施的實行，鋼鐵産能或將受到影響。預計，焦炭市場近期仍以穩定觀望態勢為主，漲勢無力。現山西、山東、河北等主導城市二級冶金焦價格分別為：1820元(車板價)、1960元(到廠價) 、1950元(到廠價)。

　　螺紋鋼主力合約RB1110週一高開，開盤價4841，最高價4857，最低價4816，收盤價4818，較昨日結算價降12；成交量625,414手，持倉量755,132手，較上日減持17,138手。上期所前20主力持倉數據顯示，RB1110合約多方減持8,804手，持倉量234,798手，空方增持944手，持倉量238,568手。

　　焦炭主力合約J1109週一小幅高開，開盤價2415，最高價2423，最低價2396，收盤價2407，較昨日結算價降4；成交量57,056手，持倉量25,800手，較上日減持614手。渤海商品交易所焦炭現貨最新價2168元/噸，較昨日漲2。

　　現貨市場維穩走勢，其中上海市場三級螺紋鋼保持5150元/噸，天津市場保持5160元/噸。全國28個市場螺紋鋼綜合價回落8元報5294元/噸，高線綜合價回落6元報4936元/噸。鋼之家網站5月16日重點監測的28個城市的數據顯示，建築鋼材現貨市場平均價格相對穩定，變動幅度主要位於10-30元/噸。外盤63.5%/63%印度粉礦回落至186美元/噸，河北唐山礦滑落至1430元/噸，山西太原二級冶金焦車板價滑落至1820元/噸。蘭格鋼鐵消息，上周國內爐料市場略顯震蕩。鋼坯市場波動頻率加快，而鐵礦石市場下滑趨勢明顯，焦炭市場繼續維持穩定，廢鋼市場小幅下挫。市場回調壓力有所提升，爐料市場或弱勢運行。波羅的海幹散貨運價指數下跌至1306點，連續第四日下滑。

　　美元強勢反彈，國際大宗商品走勢不容樂觀，中國輸入型通脹壓力難以削弱。全球粗鋼産能逐漸恢復， 我國鋼材出口將障礙重重。國內電荒煤荒蔓延，鋼鐵企業被限電、讓電，且淘汰落後産能目標明確，鋼鐵産能的釋放或受到制約。盤面看，螺紋高開後稍作拉升隨即弱勢震蕩下行，收于日內低位，收于上影中陰線。技術上看，RB1110合約技術面經過上週五的修復，有所好轉，但弱勢並未扭轉，短期4850壓力位一線高位震蕩盤整。

　　國家能源局目前正在研究對焦煤等稀缺性煤炭品種實施保護性開發，山西焦化行業上下游整合已經逐漸鋪開。焦炭J1109合約近日持倉回到高位，成交量大幅提升，資金連續數日流入，走勢令人鼓舞。焦炭J1109合約技術面積極向好，但目前的漲勢需要確認、獲利籌碼尚需消化，近期在2400附近窄幅震蕩走勢為主，後市仍有望再創歷史新高，但須謹防投機資金的離場。

　　廣州期貨研究部 李齊