良運期貨:周邊商品衝高後整理 早稻強勢狀態不再

　　[世華財訊]上週五由於歐元區債務形勢的憂慮，美元維繫強勢，下探後再度大幅收高。對應的美國股市乃至大宗商品均表現為衝高回落。週五歐盟發出警告，稱希臘今年經濟萎縮程度將超過預期，而且希臘、愛爾蘭和葡萄牙的實際債務負擔也比之前重，這讓投資者對歐元區的擔憂程度明顯加重。另外IMF總裁“被”下課，可能讓IMF日後對歐元區的贊助大打折扣，這都對美元遠期形成較強的利好。週五盤面表現來看，金屬、原油等工業品多數回收盤中漲幅，尾盤小幅收高；CBOT農産品表現偏弱，多略有下跌。

　　今天國內商品市場多數小幅低開，盤中曾在棉花等商品強勢衝高引領下震蕩上行，但受到股市回落拖累，商品市場資金離場明顯。早稻今日以窄幅整理為主，未能維繫週五強勢表現，1109合約尾盤收于2475元/噸，漲4點。

　　從國際市場大體形勢來看，歐元區問題再有被提上桌面的跡象，且後期IMF對歐元起的支持力度將有所減弱。結合當前市場走勢來看，美元反轉形態越加凸顯，對商品市場將形成明顯的壓力作用。國內市場在提準後，階段性釋放了近期的政策調控壓力，再度露出一個政策調控空白週期。另外對於國內部分商品期價來説，由於前期連續大幅下挫後，下方的空間已經較小，這裡以部分農産品為主，棉花、穀物類商品均如此。

　　對於全球大宗農産品市場格局而言，我們傾向於緊張的庫存水平，將使得後期價格易漲難跌。目前美國總部水災氾濫，而西南部的乾旱天氣仍在持續，對大宗農産品的種植以及生長形成較大威脅，目前正處於小麥成熟的關鍵期，玉米種植已經接近尾聲，而大豆種植陸續展開，不利的天氣因素將對幾大主糧生産形成明顯的影響。今日USDA將公佈周度作物生長報告，料各農産品種植進度還將慢于同期，對CBOT農産品價格將有一定支撐作用。

　　稻穀市場，目前主要産區大量降水消除了旱情，天氣因素炒作題材暫時難以對價格形成支撐作用。

　　從目前盤面表現來看，料早稻進一步下挫空間有限，止跌跡象相對明顯，但料難以形成有效的上漲行情，建議場外觀望。

　　（良運期貨 姜大中）

　　(趙志欣 編輯)