收評:科技股活躍 大盤弱勢震蕩再迎低吸機會

　　搜狐證券5月16日訊 兩市收盤時上證綜指報2849.07點，最低2846.31點，跌21.96點跌幅0.77%；深成指報12051.24點，跌105.36點跌幅0.87%；早盤兩市窄幅波動後回落，午後逐波下行，滬指上方短期均線壓力較重，不過今日股指未創階段新低，而且成交量仍沒有刷新5月9日的地量，後市繼續關注2880點的壓力及成交量情況，注意逢低吸納；板塊方面，地産股連續回升，銀行保險等金融股明顯走弱，物聯網、電子支付等科技股大幅活躍，水泥鋼鐵等前期強勢股連續調整，中小板、創業板指走勢強于大盤；兩市個股漲跌比約為3:4，成交量繼續萎縮，滬市成交967億，深市成交701億，總成交1759億。

　　盤面顯示，早盤兩市低開高走震蕩上揚，地産股繼續回升，萬科A出現放量拉升，招商地産、保利地産漲逾1%，二三線地産股紛紛跟隨反彈，萬業企業等中小市值股漲幅靠前；化工化纖股表現活躍，高開高走的新鄉化纖一度漲停；兩部委專項資金力挺物聯網，"519"十二週年紀念更添做多契機，上周漲停的高鴻股份再度拔高6%，物聯網活躍品種蠢蠢欲動。盤中股指窄幅波動後震蕩回落，次新股近期持續出現活躍跡象，步森股份封上漲停。午後兩市再度下探並創日內新低，金融股跌幅加深，盤面熱點相對渙散，高送轉及填權概唸有所表現，山下湖早盤一度衝擊漲停；新三板概念擴大漲幅，蘇州高新逼近漲停；深圳地産股反復活躍，深長城、深物業漲超5%；中小板、創業板指數跌幅小于大盤，超跌次新股高新興近10天日K線9天陽線。

　　週一上海銀行間同業拆放利率中，除一年期及半年期利率外其餘品種全線走高。央行上週四宣佈年內第五次調高存款準備金率以來，資金價格連續第二個交易日顯著上升。基準7天Shibor跳漲104.41個基點，報4.5983%。上週四宣佈的存準率上調通知將於本週三（18日）生效，預計凍結銀行資金3700億元。

　　從整體上來看，利好利空相互交織，大盤短期內將維持窄幅震蕩，以等待方向的選擇。對於利空來説，仍然是宏觀層面的貨幣謹慎和經濟下滑以及大宗商品的近期弱勢。利多方面，主動性股票基金的倉位已降至76.6%，為9個月新低，基金大幅降低倉位的可能性也不太大。另外一方面，産業資本近期在二級市場上頻繁增持。中金公司最新研究報告稱，預計市場將呈現"振蕩市"格局，宏觀經濟運行態勢總體平穩、市場估值低等因素為市場提供了了安全邊際，但通脹仍存超預期因素及宏觀政策如何應對尚存不確定性，則限制了股指持續上漲的動力。

　　搜狐證券從中國外匯交易中心獲悉，5月16日人民幣對美元匯率中間價報6.5089，與上一交易日（6.5017）相比，貶值72個基點。（搜狐證券 蘇來興）

　　機構分析今日大盤走勢

　　申銀萬國：大盤估值在底部但提升困難

　　1）調控未趨緩，擔憂在強化。申銀萬國前期多次提到當宏微觀數據逐步驗證時，市場關注點將從緊縮（或者通脹）逐步轉向增長；而增長明顯放緩時調控步伐仍不放鬆又加劇了市場的擔憂。從經濟增速看市場預期仍有可能下調。2）估值在底部，但提升困難。一方面，需求回落、成本高企、融資困難等境況下，企業盈利前景不樂觀；另一方面，資本成本上升，風險回報率提升，對風險資産估值形成制約。另外，隨著市場供應的擴大和其他投資渠道的拓寬，A股估值中樞本身應該在下移中。3）流動性短期有波動，但在趨勢性回落中。兩個風險點：歐美政策退出風險和新項目投資啟動下流動性向實體經濟配置風險。

　　國聯證券：指數反彈遇2900將現調整

　　本週重點關注電荒問題。本輪電荒的核心原因和中國經濟增速將要放緩的原因是一致的，即缺乏效率的粗放式增長越來越難以維持下去。對於這樣一種狀態下的經濟，國聯證券認為電荒顯示了在新的經濟環境下，能源價格上升已經導致舊的增長模式無法繼續。國聯證券更傾向於認為， 11年的電荒更有可能將中國經濟帶向節能技術升級和發展低能耗、高價值産業的道路上去。

　　根據國聯證券三要素的判斷邏輯，出臺超預期的宏觀調控措施是可能造成較長時間和較深程度衝擊的。國聯證券建議投資者仍然要謹慎面對目前的市場，防範弱勢反彈與快速下跌的組合模式繼續出現。國聯證券維持5月策略以來的判斷，指數反彈遇2900將可能出現新的調整，投資者仍應借反彈機會控制投資倉位。

　　投資方向的選擇上，國聯證券認為目前市場並無明顯的風格偏好，缺乏趨同的板塊機會，個股操作空間大於板塊配置效應。