業績大滑坡 今年15隻私募遭清盤

　　今年以來，陽光私募“攜手”公募基金，連續跑輸上證指數，且過往領先公募的業績優勢在慢慢被吞食。記者調查獲知，截至5月6日，今年已有15隻陽光私募産品清盤。與此同時，私募看空情緒陡然大增。他們認為，現在較合適的倉位是中性倉位，未來三個月，A股市場的週期股力量還沒有完結，短期要注意房地産調控的風險。

　　私募業績不理想

　　一季度，私募基金最高和最低收益率之間的差值達到56.17%，這被視為整個私募行業參差不齊在加劇的表現。對於投資者來講，這意味著投資的風險性有擴大的趨勢，績差者將可能被投資者要求清盤。

　　截至5月6日，今年以來共有15隻陽光私募産品清盤，其中結構化産品12隻，非結構化産品3隻。大多數私募基金産品清盤是因存續期滿終止，但市場低迷，亦使得提前清盤的私募開始增多。

　　統計數據顯示，截至5月6日，累計凈值低於0.7元的陽光私募有17隻，低於0.8元的有36隻，低於0.9元的高達154隻，其中剛成立3周、由趙笑雲管理的“笑看風雲一號”，也成為凈值低於0.9元的一員。

　　陜西國際信託網站顯示，至5月6日，成立於4月18日的“笑看風雲一號”産品凈值為89.88元，成立以來的15個交易日下跌10.12%，遠高於上證指數同期6.13%的跌幅。

　　在德聖基金研究中心首席分析師江賽春(微博專欄)看來，和公募一樣，私募裏確實有高手，但絕不是遍地高手。雖然私募波動率強于公募，在股指下行時表現比公募優秀，但這得益於其規模小，且無倉位控制的制度紅利。他認為，當前的國內市場環境下，私募和公募的投資並無本質不同。

　　華夏基金公司的孫建冬也表示，對陽光私募來説，最大的問題和風險在於拿著對衝基金的錢幹的是更接近於共同基金的活。“未來一年、兩年、三年，你能不能拿出一個對衝基金的業績？如果拿著對衝基金的錢，最後拿回來的是共同基金的業績，整個行業發展可能會遇到一個調整期。”

　　看空情緒陡增

　　記者注意到，由於4月份中小板加速下跌，導致私募整體業績下滑。加之大宗商品價格和美元指數大幅波動等因素，均對A股平穩運行提出挑戰，因此，在謹慎樂觀的同時，私募看空情緒陡增。

　　據好買基金問卷調查結果，56%的私募對當下的市場呈中性看法，28%看空後市，比例明顯增加。另一家專業公司莫尼塔在4月27日完成的最新一期私募基金經理調研顯示，30%的受訪對象對5 月大盤行情不樂觀，其餘判斷5月大盤整體走勢以震蕩為主。

　　孫建冬也認為，現在較合適的倉位是中性倉位。在他看來，倉位選擇顯示出對短期三個月和中期的看法，而他對未來三個月，傾向相對高的增長和相對高的通脹共存的局面，A股市場的週期股力量還沒有完，短期要注意房地産調控的風險。

　　淡水泉投資管理公司總經理趙軍也指出，從投資人行為看，過分聚焦于宏觀經濟。“不管CPI對股市重要不重要，大家都很在意。”在他看來，如果CPI在正常的預期範圍內波動，對股市就沒有影響，目前5%左右的CPI已被市場充分預期到了。

　　趙軍同時透露，去年底他們調研後得出的一個結論是：微觀經濟活動有虛弱的跡象。如果接下來三到六個月還保持偏緊政策，微觀經濟一定會出現達不到現在投資人預期的情況。

　　源樂晟資産總經理曾曉潔認為，市場從3000點下調到2800多點，短期的風險可能基本釋放，市場並沒系統性風險，也不會看到趨勢性機會。《華夏時報》