跨境ETF箭在弦上 挂鉤港股指數ETF有望拔得頭籌

　　□本報記者 江沂 錢傑 香港報道

　　5月13日，上海證券交易所與香港交易所聯合舉辦ETF及其他指數産品發展研討會，中國證券報記者在研討會上獲悉，跨境ETF目前已經基本掃清障礙，將在今年年底推出。據參會的國內基金公司透露，目前已有基金公司準備好挂鉤富時100、恒生指數的ETF産品，更有基金公司在會上熱情邀請香港同行商談跨境ETF事宜。

　　跨境ETF年底推出

　　參與首批跨境ETF的公司已經準備多日，與會者十分關注跨境ETF産品推出的時間表。會後，上海證券交易所産品開發部總監趙小平向中國證券報記者透露，“跨境ETF目前已不存在障礙，年底前應該會推出。”

　　據了解，由於香港ETF實行“T+2”交收機制，因此最先推出的跨境ETF産品會採用“T+2”交收形式。從政策上看，跨境ETF已經不存在障礙，香港財經事務及庫務局局長陳家強表示，自內地與香港簽訂CEPA補充協議後，兩地ETF交叉掛牌的法規已基本落實。據記者了解，最先推出的跨境ETF産品將與港股指數挂鉤。目前內地基金公司正在準備的港股跨境ETF産品有恒生指數ETF及中資民企ETF等。

　　如無意外，首先推出的跨境ETF産品，應當是較受內地投資者歡迎的挂鉤港股指數的ETF。基金公司參會人員透露，由於內地對外投資渠道較少，此類港股産品或將改變目前QDII基金首次募集資金“迷你”化的趨勢。

　　內地基金公司發行跨境ETF將使用各基金公司獲得的外匯局批准的QDII外匯額度，一旦基民踴躍認購，基金公司曾擔憂會否導致外匯額度不夠的情形。會上有嘉賓透露，外匯管理局已承諾，一旦內地跨境ETF上市之後交投活躍，申購資金較多，將保證QDII額度相應增加，避免出現“逼空”情況。“從今年發行的黃金QDII就可以看出，在申購資金較多的情況下，公司又獲得新的外匯額度，可見對於外匯額度不必擔心。”

　　引起境外指數“爭搶潮”

　　中國證券報記者從會上獲悉，基金公司參與跨境ETF的熱情相當高，有基金公司參會代表反映，目前已經出現“指數爭搶潮”，未來可能會愈演愈烈。

　　由於目前相關部門有不成文的規定，每一個境外指數原則上僅允許一家基金公司開發跨境ETF産品。在知名指數數量有限的情況下，基金公司紛紛搶佔有利地位。

　　會上，有交易所部門負責人表示，為了保護推行跨境ETF的企業，這一不成文的規定仍將實施一段時間。會後有嘉賓在現場熱情邀請香港同行合作商談跨境ETF事宜。而中證指數公司副總經理趙文奇也承諾，未來將針對港股等市場，開發出更多符合國內投資者需求的優質指數産品。

　　中銀國際英國保誠資産管理董事總經理鄧興成認為，未來內地跨境ETF的發展速度將會遠超香港，而內地跨境ETF目前主要需要在理念上加以突破，可引入做市商制度。“內地雖然沒有做市商制度，但交易量卻可以超越香港，這説明內地發展ETF潛力巨大。一旦理念突破，內地跨境ETF將迎來大發展。”鄧興成説。

　　華夏基金數量投資部總監王路則認為，發展跨境ETF，機構投資者很重要，因為機構是長期投資者，沒有機構投資者很難保持ETF基金的份額。相比之下，目前國內ETF機構投資者佔比不是很大，遠低於境外，未來發展跨境ETF要注意培育境外投資者。