資本市場的政商譜係

　　近日判決的肖時慶案，再次將多年來的證監系統的政商通道展現聚光燈下。肖時慶輾轉任職于證監會包括發行部、上市公司部、股改辦等多個實權部門；下海之後長袖善舞，遊刃于多個尋租通道，斂聚家財數目巨大。

　　多年以來，進出政商通道的證監會系統官員數十人，他們分佈于基金、券商、上市公司等多個行業，多身居高位，擔任要職。所幸的是，這些前官員大多能夠找準定位，履行職責，為各自服務機構的發展，做出力所能及的貢獻。而肖時慶案，只是個案而已，犯案者自己領罪，並沒有對市場造成較大衝擊和危害。

　　市場注意到，面對政商通道可能引發的尋租現象，監管層已開始加以規範，未來有效的防火墻可望建立。2009年11月4日，證監會發佈實施《中國證監會工作人員行為準則》(《準則》)，這是中國證監會首次對社會公開發佈對內部工作人員的行為準則。《準則》規定證監會工作人員離職後，須經過相應的規避期後，方能到證券公司、基金公司等監管對象任職。《準則》也對證監會工作人員的其他職務行為進行了規範。

　　不成文規定造就政商譜係

　　王、肖案從案發至審結，都被資本市場高度關注。究其原因，是兩人都帶有深刻證監會系統的背景。

　　據記者的統計，在1996年至2011年3月間，共有58名原證監會官員出任券商和基金公司副總級高層。其中，15名任職券商，43名任職基金公司。

　　15名出任券商高層的前證監會官員中，2001年出任西南證券總裁的王珠林和總裁助理的徐鳴鏑，分別來自證監會的發行部和上市部。在二人來到西南證券8年後，西南證券在2009年借殼長運股份上市。西南證券當前的業績和實力，已非當年可比。

　　同樣是在2001年，原證監會發行部副主任肖時慶出任東方證券總裁；發行部另一位30歲的工作人員吳敏文出任世紀證券總裁，成為當時最年輕的證券公司總裁；原證監會上市總二處處長王斌出任北京證券副總經理。

　　在上述三券商中，北京證券2009年重組後最終成為合資券商——瑞銀證券；東方證券的肖時慶在轉任銀河證券總裁後最終入獄；世紀證券的吳敏文2005年去職。

　　除去上述人士，還有一批的證監會其他部門以及各地證監局副處級以上幹部甚至普通職員，分別擔任券商中層以上幹部。這一現象，在證監會管的三家券商銀河證券、安信證券以及民族證券，較為普遍。

　　據上述曾在證監會某部門任職的人士向記者透露，證監會內部曾有不成文的規定：在一崗位任職超過5年的或年齡在55歲以上的副處級以上幹部，都可申請到券商、基金或交易所工作。

　　證監會官員最想去的基金公司

　　上述人士表示，證監會官員最理想的去處是基金公司，原因是不僅薪酬豐厚，而且工作相對簡單；其次是交易所，雖不及券商待遇高，但同樣比原來在證監會高出數倍，工作簡單，不用太“求”人；最後的選擇才是券商。

　　據記者了解，按證監會的薪酬標準，一般正廳級官員，如作為會計部主任的孫樹明，年薪10萬元左右，而按廣發證券的標準，前任總裁、現任副董事長的李建勇，年薪為799萬元。

　　上市券商年報資料顯示，2009年券商董事的平均報酬榜單中，排名第一的招商證券為1102萬元，最低的長江證券為230萬元。2009年券商高管年薪超過250萬元的不足20人，2010年年薪超過250萬元的高管有40人。其中，券商高管年薪酬最低的，也超過了100萬元。

　　相比較券商之間的薪酬差距較大，基金公司薪酬整體穩定且相距不大。據《機構投資》報道，2010年，一個中等公司的基金經理年薪在300萬元—500萬元，作為公司高管應不低於這一水平。

　　不過，近兩年，證監會官員“下海”的數量驟減。這種情況與相關政策的推出及制度的轉變不無關聯。

　　肖時慶案發被“雙規”7個月後的2009年11月4日，證監會發佈實施《中國證監會工作人員行為準則》(下稱《準則》)，這是中國證監會首次對社會公開發佈對內部工作人員的行為準則。

　　《準則》明確規定，證監會工作人員(包括派出機構人員)離職後，必須經過國家相關法律規定的冷凍期後，才能去證券公司、基金公司等任職。其中，證監會領導人員離職需要在三年“冷凍期”滿後，方能在監管對象中任職，一般人員的“冷凍期”為一年。 （摘自《財經國家週刊》）