兩大利空因素拖累 歐元升勢慘遭逆轉

　　文/交通銀行上海分行葉耀庭

　　5月4日，歐元兌美元上漲到1.4939，創出2009年12月以來的新高，但1.50整數關存在明顯壓力，使歐元多頭不敢跨越“雷池”。此後，受到歐洲央行推遲下次升息時機及希臘主權債務危機再度升溫等兩大利空因素拖累，歐元快速暴跌，兌美元的上升趨勢被逆轉。至5月11日，歐元兌美元最低跌至4月18日以來的最低位1.4170。短短6個交易日，跌幅達769點。

　　6月加息預期落空

　　來自美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，截至5月3日，在芝加哥國際貨幣市場(International Monetary Market)，投機客持有的外匯期貨歐元凈多倉增至99516口，為2007年7月以來最高，而4月26日當周為68279口。

　　顯然，外匯期貨市場歐元多倉迅速擴大，是投機客衝著歐洲央行可能暗示6月份再度加息而來。相應地，歐元兌美元現貨匯率在5月4日達到18個月以來的高位1.4939。

　　但是，正是由於多頭都坐進了“轎子”，因此，當歐洲央行未給出6月將加息的暗示後，歐元多頭無力繼續挑戰1.50大關，進行了獲利了結。這是造成歐元在1.50關前止步，並迅速從高位回落的誘因。

　　歐洲央行5月5日舉行利率決策會議，維持歐元區基準利率在1.25%不變。歐洲央行總裁特裏謝在記者會上闡述政策聲明，未使用對通脹保持“高度警惕”的措辭，意味著6月不會升息。而且，對於7月份是否會再次加息的提問，特裏謝不置可否。

　　希臘又成歐元包袱

　　如果説歐洲央行刻意回避未來數月再度升息的時機是歐元回落的誘因，那麼，歐元在短期內形成大幅度暴跌，希臘債務危機可能惡化則是罪魁禍首。

　　希臘因主權債務危機而接受歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)資金援助已經一年了。一年來，歐盟和IMF按計劃向希臘提供援助資金，但希臘並沒有完成援助協議所約定的削減赤字規模的承諾。

　　歐盟、歐洲央行和IMF的高級專家們正訪問希臘，檢查希臘落實援助協議責任的情況；歐元區財長會議即將討論援助葡萄牙的計劃。在這關乎歐洲債務危機發展方向的關鍵時刻，近期市場針對希臘的各種利空傳言滿天飛。比如，德國《明鏡》週刊5月6日報道稱，希臘正考慮退出歐元區。5月9日，評級機構標準普爾再度大幅下調希臘主權債信評級，從BB-降至B，使希臘債信評級在垃圾級區間越陷越深。另一家評級機構穆迪也警告將調降希臘評級。

　　如果希臘真的退出歐元區，那將如一些歐洲央行高級官員所言，將對歐洲銀行業造成比2008年雷曼兄弟倒閉的華爾街金融海嘯更大的衝擊。

　　所以，當希臘債務危機再度籠罩歐元時，歐元多頭只能迅速撤退。

　　1.40關口將受考驗

　　歐元集團財長會議將在5月16日召開，德國副財長表示，該次會議將討論希臘債務危機，但不會作出決定。這意味著希臘債務危機對歐元的利空影響，還將發酵一陣子，待6月歐盟峰會時再觀察是否有轉機。

　　技術面上，歐元兌美元月線圖5月均線位於1.4130附近，會為歐元提供短線支撐，一旦跌破，將向下測試1.3930附近的20季度均線的支撐，所以，1.40整數大關將接受考驗。

　　歐元兌美元短線反彈阻力在5周均線。目前位於1.4480附近，下周下降到1.4430左右。