焦炭一枝獨秀 螺紋鋼亦步亦趨修復缺口

　　央行年內第五次上調存款準備金率，達到21%歷史高位，一次性凍結銀行資金3700多億元。李克強指出，國際金融危機的深層次影響仍未根本消除，各國應當繼續攜手合作，防範全球性通貨膨脹。新一輪房地産調控或進入倒計時，國土資源部、發改委密集跟進原有政策，並對近期花樣百齣的地方新規亮出明確觀點，或糾正，或肯定。工信部日前下發《關於做好當前工業領域電力需求側管理工作的緊急通知》，要求各地嚴格執行國家産業政策，堅決抑制高電耗産業過快增長，限制産能過剩行業的用電需求。湖南省2011年煉鋼及煉鐵行業淘汰落後産能分別為44.2萬噸和75.4萬噸；雲南今年計劃淘汰焦炭落後産能180萬噸，煉鐵落後産能168萬噸，煉鋼落後産能35萬噸；江西鋼鐵成為繼有色金屬後第二個主營業務年收入跨越千億大關的行業；武鋼與國家開發銀行在漢簽署全面戰略合作協議，國開行為武鋼“走出去”戰略新增融資支持；巴西MMX預計短期內鐵礦石現貨價格將在每噸200美元左右；中國成印度鋼鐵假想敵，鐵礦石出口稅漲三倍；台灣中鋼越南鋼廠於2013年中期投産。

　　商務部代替中鋼協整頓鐵礦石進口，不標準礦石將被禁止。此次整頓將着力於“推行進口鐵礦石代理制”和“合理控制港口進口鐵礦石庫存”兩個方面。為確保實施效果，中鋼協與五礦商會還將共同&&制定相關的處罰和監督措施細則。

　　國內多地電煤庫存已低於最低存煤警戒線，成為近期煤炭價格連續上漲的重要原因。而煤炭資源的又一輪緊張預期推動煤價持續攀升，沿海地區電廠或被迫從印尼和澳洲進口煤炭。最新數據顯示，環渤海地區港口動力煤價格已連續第八周上漲，作為中國煤炭市場風向標的秦皇島港繼續領漲沿海市場動力煤價，秦皇島各煤種價格目前均上漲5元/噸，其中，秦皇島5000、5500大卡發熱量市場動力煤價不斷刷新自2008年11月以來的高位，4500、5800大卡也逼平近兩年半的最高價位。所幸，主要運煤通道大秦線淡季例行檢修已結束，秦皇島港口庫存回升態勢明顯，庫存貨源充足。5月5日-11日，秦皇島港煤炭庫存日均保持在572.7萬噸，環比增長14.82%，結束此前連續八周持下跌態勢。

　　國內焦炭市場短期暫穩。近日鋼廠採購焦炭相對較積極，多數鋼廠仍希望焦炭保持平穩狀態。預計焦炭市場後市仍以穩定觀望態勢為主，漲勢無力。據蘭格鋼鐵監測顯示，唐山地區二級冶金焦到廠價1930元，邯鄲地區二級冶金焦到廠價1900元。山西地區焦炭市場弱勢下行，現二級冶金焦含稅出廠價主流價格在1820元。

　　螺紋鋼主力合約RB1110周五跳空高開，開盤價4803，最高價4852，最低價4801，收盤價4850，較昨日結算價升61；成交量750,692手，持倉量772,270手，較上日減持62,740手。上期所前20主力持倉數據顯示，RB1110合約多方減持13,000手，持倉量243,826手，空方減持3,116手，持倉量237,624手。

　　焦炭主力合約J1109周五跳空高開，開盤價2360，最高價2444，最低價2353，收盤價2419，較昨日結算價升86；成交量134,808手，持倉量26,414手，較上日增持8702手。渤海商品交易所焦炭現貨最新價2178元/噸，較昨日大漲32。

　　現貨市場穩中有跌，其中上海市場三級螺紋鋼上回落10元至5150元/噸，廣州市場下滑30元至5320元/噸。全國28個市場螺紋鋼綜合價回落8元報5294元/噸，高線綜合價回落6元報4936元/噸。鋼之家網站5月13日重點監測的28個城市的數據顯示，建築鋼材現貨市場平均價格略有下跌，下跌幅度主要位於10-30元/噸。外盤63.5%/63%印度粉礦維持187美元/噸，河北唐山礦滑落至1430元/噸，山西太原二級冶金焦車板價滑落至1820元/噸。蘭格鋼鐵消息，5月12日國內爐料市場偏弱運行，鋼坯市場小幅震蕩，鐵礦石市場弱勢下滑，生鐵市場有所波動，廢鋼市場趨弱運行，焦炭市場短期暫穩。波羅的海乾散貨運價指數BDI下跌至1320點，連跌三日。

　　國內通脹壓力沉重，央行年內第五次上調存準率，或引發市場資金過度緊張。螺紋産量連創新高，現貨價格高懸，需求釋放未如預期，而且國際大宗商品近期連續疲軟。盤面看，螺紋大幅跳空高開，震蕩攀升，收復昨日失地，收於長陽線。老多頭砍倉，新多頭介入。技術上看，RB1110期價延續漲勢，震蕩攀升，回補缺口位，4850一線仍有較強的壓制。

　　國家能源局目前正在研究對焦煤等稀缺性煤炭品種實施保護性開發。國際焦煤價格高懸，國內電荒煤荒再現，制約鋼企産能釋放。焦炭J1109合約焦炭期貨上市至今，平凡中又見曙光。巨量資金涌入，推動J1109合約今日創下上市以來高點2444，新增倉接近9千，成交量又翻番，收帶長上影的長陽線。全國電荒蔓延而拉高煤炭價格，加上鋼鐵目前還沒有限産的跡象，焦炭需求平穩，近期在2400附近窄幅震蕩走勢為主。

　　廣州期貨研究部 李齊