百特匯市：歐債危機攜通脹發難央行

　　昨日國際貨幣基金組織發佈了《歐洲經濟展望》報告，資料顯示歐洲前景可能不太樂觀，主權債務危機存在繼續擴散的風險。在2011年，西班牙、葡萄牙、希臘到期債務十分巨大，其總額大約和其國民生産總值的10%當量，而比利時、愛爾蘭、英國等則需要新發大量的國債進行融資，以舊換新償還到期的國債，由於這些因素，其資金需求驚人，有令資本市場吃緊的可能性。

　　但是另一方面，全球通脹預期增加，歐洲獨善其身的可能性微乎其微，就目前來看，歐洲已然出現通脹預期，隨著商品價格的持續上揚，與國際水平相比，歐洲整體上看雖然物價上漲雖然並不嚴重，但消費者物價指數已經超過了歐元區制定的2%的合理水平，也就是説，雖然官員一再強調形勢可控，但其已有一隻腳踩過紅線，步入通脹之門。縱觀全球的經濟復蘇情況和相應的貨幣政策，通脹的趨勢短時間內很難改變，而整個歐元區的就業數據甚至比美國更加難看，對此歐央行也不敢有所怠慢。在接下來的時間裏，主權債務危機、通脹、失業率，將是歐央行長期揮之不去的夢魘。

　　今年歐央行行長將迎來換屆，現任意大利央行行長的馬裏奧。德拉吉可能成為下一屆歐央行行長。德拉吉的經歷和目前歐元區的處境一樣，可以稱之為矛盾的共同體，但也可能正是他這樣的經歷，才令其在這樣的矛盾處境中，擁有足夠的經驗來應對可能發生的問題(意大利在加入歐元區前就常年處於高通脹之中，同時又債臺高築面臨破産危機，而德拉吉就是在不利局面中臨危受命，接任意大利央行行長，但德拉吉也有其中心主張，那就是對待通脹問題向來堅決，而這樣的做法得到了德國政府等失業率較小國家的強力支持)。據悉在6月份的歐盟峰會上將可能確定任命，之後在10月份正是接替卸任的特裏謝。從當前的信息上看，德拉吉的上任可能使得歐央行在面對通脹問題時改變貨幣政策，並且這也符合德國等的利益，那麼6月確認他上任時，將增強歐央行加息預期，提振歐元。

　　一方面面對通脹收緊貨幣的可能性加大，一方面歐洲多個債臺高築的國家需要鉅額的資本支持來度過難關，要把握這個尺度是非常困難的，任何差錯都可能造成災難性的連鎖反應，即債務危機擴散甚至一些國家被迫破産重組或在主權債務依舊讓歐央行舉步維艱時通脹危機爆發。

　　挂單策略

　　做空：歐美1.4290，止損1.4350，目標1.4120；

　　英鎊1.6320，止損1.6380，目標1.6170；

　　澳美1.0740，止損1.0800，目標1.0600。

　　做多：美加0.9590，止損0.9540，目標0.9730；

　　美日80.15，止損79.50，目標81.70；

　　美瑞0.8785，止損0.8725，目標0.8900。