190隻次新股破發 尋找破發潮下的弄潮兒

　　編者按:在市場調整格局下,次新股破發成潮。2010年以來共有473家公司登陸A股,截至昨日,已經跌破發行價的公司多達190家。專家認為,破發股除了主力自身具有推動股價重回發行價之上的強烈意願外,同時也給市場提供了低於中簽者持股成本的買入機會。一旦市場企穩反彈,將為破發股迎來絕地反擊的機會,大幅跌破發行價的優質公司值得好好挖掘。

　　四成次新股破發

　　4月28日,中國最大的汽車銷售服務商龐大集團(601258)首發上市,當日暴跌23.16%,刷新A股市場新股上市首日破發紀錄。龐大集團破發僅是今年以來新股破發的一個縮影,因其破發的幅度巨大引起關注。

　　最近在市場持續下跌的影響下,A股市場跌破發行價的個股越來越多。據Wind資訊的統計,截至5月11日,2010年以來共有473家公司登陸A股,到昨日收盤,已經跌破發行價的公司多達190家,佔到總上市家數的40%。

　　其中,海普瑞(002399)的破發幅度最高,高達48.99%。此外,還有包括寧波GQY(300076)、恒信移動(300081)、南都電源(300068)、英飛拓(002528)、華泰證券(601688)、齊峰股份(002521)、天瑞儀器(300165)、天龍集團(300063)、中青寶(300052)、科泰電源(300153)、大金重工(002487)等11隻個股,目前的破發幅度在30%以上。

　　2010年新股發行體制實施第二階段改革後,中小板和創業板股票高價發行現象普遍,破發率較高,而2011年,這一趨勢開始向主板市場逐步擴散。雖然一些分析人士表示,此情況意味著市場供求關係嚴重失衡,市場整體估值水平面臨繼續下降的風險,但也有部分券商分析認為,破發股除了主力自身具有推動股價重回發行價之上的強烈意願外,破發也給市場提供了低於中簽者持股成本的買入機會。一旦市場企穩反彈,將為破發股迎來絕地反擊的機會。在目前背景下,大幅跌破發行價的優質公司值得好好研究和挖掘。

　　大幅破發的公司

　　天瑞儀器(300165)

　　破發幅度:32.15%

　　公司亮點:天瑞儀器以32.15%的跌幅位居破發程度第八位。公司2010年業績較平,同比僅有不到10%的增長。但公司仍提出了10轉6派3元的分配方案。據了解,天瑞儀器主營的化學分析儀器行業技術含量很高,公司在貴金屬等數個領域已經建立了領先的市場地位,並擁有多項專利。有專家預測,在未來幾年中全球化學分析儀器市場規模將較之前有大幅度增長,這也為公司發展帶來空間。

　　東海證券認為,公司一季度銷售收入穩步提升,但凈利潤增長緩慢。報告期內,公司實現營業收入7039 萬元,同比增長 20.76%,歸屬於上市公司股東的凈利潤 1940 萬元,同比增長 3.27%。基本每股收益 0.29 元。期間費用是拖累業績增速的重要原因。

　　資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流入52萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出154萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出1830萬元。

　　華銳風電(601558)

　　破發幅度:26.37%

　　公司亮點:華銳風電是國內最大的風電設備商,今年1月13日上市,以90元的價格發行1.051億股,發行價創滬市IPO最高紀錄。但上市首日就遇破發,目前其股價一直在65元上方徘徊。

　　兩個多月後的首次分紅,華銳風電即創下了風電行業上市公司最大手筆分紅的紀錄,令一度懷疑的投資者感到一絲欣慰。不過,分析人士表示,高送轉方案與公司今後是否具有成長性並無關聯。

　　從業績來看,2010年實現營業收入203億元,較2009年度增長48.03%;實現凈利潤28億元,較2009年度增長50.87%,基本每股收益為3.17元。裝機容量、營業收入和凈利潤水平均繼續穩居行業第一。

　　華銳風電有關人士表示,目前公司未履行完畢的在手訂單和中標未簽約項目容量超過14400MW,繼續保持了在中國風電市場的領先地位,將是今後公司持續發展的重要基礎。

　　資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流入44萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出853萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出4722萬元。

　　燃控科技(300152)

　　破發幅度:25.95%

　　公司亮點:燃控科技一季報顯示,前十大流通股東有東方證券等5家券商現身。5家券商持倉合計410.48萬股,佔流通股比例14.66%。記者查閱燃控科技網下配售結果發現,東北證券、東吳證券、國元證券和平安證券4家券商持有的股份均為配售所得,只有東方證券持有的130.48萬股購自二級市場。

　　燃控科技于2010年12月29日上市,上市5個交易日遭機構爆炒。此後,其股價步入漫長的下跌通道,截至昨日,收于28.88元,比發行價跌10.12元,跌幅 25.95%。

　　儘管一季度業收入和利潤總額增長近利潤大幅下降,但中金公司仍看好其未來,表示,一季度是燃控科技的業績低點;二季度關注新業務進展。公司傳統點火系統訂單一般于二、三季度釋放、四季度是定單結算高峰期,業績環比提升是大概率事件。

　　資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流出43萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出21萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出1180萬元。

　　中順潔柔(002511)

　　破發幅度:25.45%

　　公司亮點:中順潔柔一季度歸屬於上市公司股東的凈利潤為2559.04萬元,比去年同期下降33.85%。公司同時預計,2011年1-6月歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期下降幅度為20%-50%。中順潔柔表示,由於公司近期原材料上漲壓力較大,公司會擇機選擇具體調價的時間。

　　中順潔柔昨日收盤價為28.33元,已經比發行價縮水25.45%。對於中順潔柔的大幅破發,國金證券造紙行業分析師萬友林表示,這家公司上市之前業績確實非常好,但是在二級市場走弱的原因是大家對業績的預期在下調。下調的原因有兩個,第一,生活用紙雖然行業很好,但這兩年進入者很多。第二,整個漿價從2008年下半年以後跌到很低的位置,然後逐漸往上漲,對從事生活用紙公司,漿處於低位,比較便宜。

　　資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流入136萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流入138萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出484萬元。

　　通裕重工(300185)

　　破發幅度:20.08%

　　公司亮點:作為國內新興的重大裝備核心部件領先企業,通裕重工2011 年1-3月實現營業收入31724.33萬元,比去年同期增長22.46 %;營業利潤為6193.85萬元,比去年同期增長35.27%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為5843.12萬元,比去年同期增長30.39%。

　　公司董事長司興奎在年度業績説明會上表示,對於核電設備需求可能下滑的風險,公司有了足夠的市場預期,而且目前核電收入在公司總收入中佔比很少,因而不會對公司的主營業務有太大的影響。

　　對於公司未來的增長點,海通證券認為,通裕重工的增長將主要來自:國內風電等行業高速發展,大型鑄鍛件的需求旺盛;公司風電主軸産品和球墨鑄鐵管模市場佔有率高,居行業首位,未來仍將保持龍頭地位;募集項目達産後,公司將有效地解決産能瓶頸。

　　資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流入51萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出367萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出459萬元。

　　勁勝股份(300083)

　　破發幅度:20.08%

　　公司亮點:大部分被重倉的股票業績不理想的原因來自費用的增加。勁勝股份的營業收入都有不同程度的增長,而凈利潤卻全部處於負增長。

　　記者注意到,勁勝股份三項費用與成本高企,導致毛利率一路走低,就公司本身而言並沒有出現重大利空。

　　公司2009年、2010年以及2011年一季度營業收入同比增長基本保持在30%左右,凈利潤2009年增長72.37%,去年縮小到7.71%,今年一季度乾脆變成負增長29.56%。

　　平安證券認為該公司一季度業績出現下滑是“三星等訂單未達到此前預計,以及成本增加和費用率上升。此外,由於老産品佔比超過60%,經過多次降價,老産品的毛利率較低,拖累整個毛利率水平有所走低”所致。

　　資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流出37萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出254萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出762萬元。