螺紋鋼交易底部抬高 短線穩中有漲

　　廣州期貨

　　中美兩國10日在華盛頓簽署《中美關於促進經濟強勁、可持續、平衡增長和經濟合作的全面框架》；歐盟擬取消對中國、印度、俄羅斯、巴西等富裕新興經濟體的貿易讓步，受惠國減一半；“十二五”期間交通運輸將有效整合交通資源，實現各種運輸方式由分散獨立轉向一體化發展。去年全國煤炭産銷量在32億噸左右，其中鐵路運輸量在20億噸左右；首鋼、寶鋼、山東鋼鐵集團及新興鑄管集團進駐新疆，未來5年總産能將提高至2360萬噸，有效改變其供不應求的狀況；1季度淡水河谷鐵礦石發貨量降16%；淡水河谷多數項目面臨延期；美國股市連續三日上揚，COMEX黃金和白銀期貨連續回彈，NYMEX原油期貨繼續反彈。

　　統計局公佈，4月份CPI同比增長5.3%，增速小幅減緩仍處於高位，顯示通貨膨脹壓力未減，加大市場對官方繼續推出緊縮措施的擔憂，3月份CPI增速為2008年7月以來的最高值。而電荒以燎原之勢向全國蔓延，重災區湖南省的拉閘限電已經從工業波及到居民。電監會曾表示，電力供應偏緊的問題在於火電企業的生産積極性。 除了電煤方面的矛盾，天氣、用電需求陡增、新機組投産少、部分火電機組閒置也是重要原因。

　　據海關統計，4月份鐵礦砂進口均價160.45美元，與3月份持平在160美元上方，維持歷史高位，而1-4月份鐵礦石進口均價157.6美元/噸，同比上漲53.9%。工信部于近期將工業行業2011年淘汰落後産能目標任務分解下達到各地，其中煉鐵目標任務2653萬噸，煉鋼目標任務2627萬噸，焦炭目標任務1870萬噸；分地區看，河北、河南、山東、山西等省煉鐵、煉鋼、焦炭等淘汰落後産能任務較重，其中湖北省近500萬噸任務，額度高於去年。

　　統計局公佈，4月焦炭産量3502.9萬噸，同比增11.8%，1-4月焦炭産量1.3565億噸，同比增加12.0%。據海關統計，1-4月份累計出口焦炭168萬噸，同比增長352.6%，其中4月份出口焦炭48萬噸，同比增長100%，環比下降37.5%。

　　國內焦炭市場穩中觀望，煉焦煤價格的高位運行對冶金焦成本起支撐作用，整個北方地區焦炭價格普遍止跌企穩。鋼材市場逐漸回暖，焦炭價格尚有一定的上升空間。唐山地區二級冶金焦到廠價1930元，邯鄲地區二級冶金焦到廠價1900元，山西地區二級冶金焦含稅出廠價主流價格1820元。中國夏季用電高峰的需求促使澳洲紐卡斯爾動力煤價格上漲至每噸122.75美元，高於前周的每噸122.23美元。中國動力煤價格上漲加上電力短缺情況惡化將會刺激中國從印尼和澳洲進口煤炭。

　　螺紋鋼主力合約RB1110週三小幅高開，開盤價4857，最高價4866，最低價4819，收盤價4822，較昨日結算價跌12；成交量760,998手，持倉量802,496手，較上日增持16,578手。上期所前20主力持倉數據顯示，RB1110合約多方增持7,370手，持倉量255,705手，空方增持13,363手，持倉量242,392手。

　　焦炭主力合約J1109週三小幅高開，開盤價2293，最高價2338，最低價2286，收盤價2314，較昨日結算價升33；成交量30,078手，持倉量9,430手，較上日增持1140手。渤海商品交易所焦炭現貨最新價2146元/噸，較昨日跌10。

　　河北鋼鐵集團出臺5月中旬出廠價，唐鋼、宣鋼、承鋼的盤螺、三級螺紋鋼上調50元/噸，邯鋼二級、三級螺紋鋼上調50元/噸。現貨市場穩中有漲，其中上海市場三級螺紋鋼上漲30元至5160元/噸。全國28個市場螺紋鋼綜合價止跌回升5元報5304元/噸，高線綜合價止跌回升3元報4942元/噸。鋼之家網站5月11日重點監測的28個城市的數據顯示，建築鋼材現貨市場平均價格略有上漲，漲幅主要位於10-30元/噸。外盤63.5%/63%印度粉礦回落至187美元，河北唐山礦回落至1440元/噸，山西太原二級冶金焦車板價滑落至1820元/噸。國內爐料市場5月10日整體以穩定運行為主。鋼坯市場穩中顯漲，鐵礦石市場平穩盤整，生鐵市場維持穩定運行，廢鋼市場穩勢觀望，焦炭市場穩中向好。波羅的海幹散貨運價指數BDI小幅回落至1344點，止住漲勢。

　　國內電荒煤荒高燒難退，淘汰落後産能任務明確，螺紋鋼庫存連續9周下滑，而進口礦港口庫存重上高峰。多空主力倉位相對穩定，成交量繼續萎縮，盤面窄幅震蕩，期價有企穩跡象。盤面看，螺紋高開後震蕩下行，午後尾盤跳水，收于上影中陰線。技術上看，RB1110底部逐級抬高的特徵尚好，短線穩中有漲，站穩4850元，多單嘗試入場。

　　國際焦煤價格高懸，國內電荒煤荒再現，制約鋼企産能釋放。焦炭J1109合約焦炭期貨上市至今，漸漸回歸平凡。J1109合約今日持倉逼近萬手，成交相對活躍，收帶長上影的中陽線。全國電荒蔓延而拉高煤炭價格，加上鋼鐵目前還沒有限産的跡象，焦炭需求平穩，近期站穩2300後有望衝擊2350。

　　廣州期貨研究部 李齊