週三最具爆發力六大牛股(名單)

　　一致藥業（000028）：塵埃落定，並購時代名正言順

　　商 務 部 于 2011 年5 月5 日發佈《全國醫藥流通行業發展規劃綱要（2011~2015）》，即醫藥流通行業十二五規劃。綱要論述了我國醫藥流通業行業的現狀和未來五年的發展規劃，結合行業現狀，我們認為外延式擴展將成為醫藥流通行業未來五年的主要發展趨勢，國藥控股有望成為國內第一個銷售收入達到千億的企業，一致藥業作為國藥控股在兩廣地區的控股子公司仍具有充足的擴張空間，將伴隨國藥控股向千億俱樂部邁進的步伐實現自身的快速成長。

　　吹響向千億市值進軍的號角醫藥流通強者愈強。正式出臺的綱要明確了未來五年形成1~3 家銷售額超過千億的全國性大型商業集團，20 家銷售額過百億的區域龍頭企業的規劃目標，結合行業現有醫藥商業發展趨勢，我們認為未來5 年外延式並購將成為行業內企業快速成長的主要動力，作為國內最大醫藥流通企業國藥控股在兩廣地區的子公司，一致藥業擁有充足的發展空間，將借助行業集中度提升的東風實現自身的快速成長。

　　盈利預測：我們建立模型對一致藥業2011~2013 年的每股收益進行預測，2011~2013 年EPS 為1.16 元，1.46 元，1.81 元。結合行業平均估值水平，同時參考美日同類公司在行業整合時期高估值的歷史經驗，我們給予一致藥業2011 年30~35 倍的估值水平，公司合理價值區間為34.80 元~40.60 元。相對應于公司目前股價水平，維持對公司"買入"評級。

　　風險提示：大股東對公司的定位可能發生變化；公司並購可能存在政策限制。 （華泰聯合）