償付能力下降速度驚人 中小險企或將迎來增資潮

　　每經記者 李聽 發自上海

　　隨著2010年中小保險公司年報披露的塵埃落定，《每日經濟新聞》記者了解到，中小保險公司償付能力下降的速度驚人。而隨著保費收入的快速增長，一些保險公司面臨著要麼讓股東增資、要麼放緩業務拓展速度的兩難處境。

　　“償付能力下降的主要原因是開業時間較短，尚處在業務規模快速擴大的階段，造成最低資本增加較快，另外也由於業務規模尚未達到可以有效彌補各項費用支出的水平，造成實際資本發生下降。”一位中小保險公司負責人士對《每日經濟新聞》記者表示。

　　三家保費增速最快合資公司償付能力下降

　　《每日經濟新聞》記者了解到，中小險企的註冊資本金有限，受保險業務的快速拓展和業務結構的轉型影響，大多數中小保險償付能力出現了不同程度下降。面臨著廣闊的市場，怎麼把錢花在“刀刃”上，是擺在中小保險公司管理層面前的一道難題。

　　“比如説，我們也希望儘快把業務拓展到四川、陜西、湖北等地，但如果戰線拉的太長了，後援支持會很辛苦。公司的發展和機構的拓展也要在公司資本的承受範圍內。”一位合資保險公司董事長對《每日經濟新聞》記者表示。

　　記者了解到，2010年保費收入增速最快的前3家合資保險公司，償付能力均出現了不同程度的下降。具體而言，新光海航保費增速為666.6%，排2010年合資公司保費增速第一位。其2010年年報顯示，2010年末，該公司的償付能力充足率為4826.64%，相比2009年末下降19972個百分點。

　　新光海航相關負責人認為，償付能力下降的主要原因在於，公司處於經營初期，業務規模相對較小，固定支出相對仍較大，公司處於虧損期，從而導致公司實際資本下降。實際資本下降、最低資本大幅上升導致償付能力充足率迅速下降，但這符合新開業壽險公司經營特徵，公司償付能力充足率仍遠高於150%。

　　同樣，2010年保費增速僅次於新光海航的匯豐人壽，當年保費增幅高達159%。該公司在2010年間保費收入迅速增長，2010年度末償付能力充足率相較于2009年末的19766%有所下降。匯豐人壽表示，保費收入迅速增長導致認可負債中未到期責任準備金大幅增加，最低資本金額上升，故而償付能力充足率有所下降。

　　2010年保費收入增幅在外資保險中排第三的中航三星人壽，與2009年相比，2010年償付能力充足率下降了829%。記者了解到，該公司開業時間較短，尚處在業務規模快速擴大的階段，造成最低資本增加較快；同時由於業務規模尚未達到可以有效彌補各項費用支出的水平，使得中航三星尚未産生盈利，造成實際資本發生下降。

　　2010年保費收入下降最快的3家合資公司償付能力也在下降

　　不僅是保費增幅較快的公司出現了償付能力的下降，2010年保費收入同比下降最快的3家合資保險公司也出現了不同程度的下降。如2010年保費收入同比下降97.3%的瑞泰人壽，其2010年的償付能力相比2009年下降了190%，瑞泰人壽認為主要原因在於2010年公司銷售了大量萬能壽險，使最低資本額度大幅提高，降低了償付能力充足率。2010年，瑞泰人壽股東雙方增加準備金1億元。

　　2010年保費收入下浮僅次於瑞泰人壽的中法人壽，其償付能力充足率也從2009年末的1120%下降到2010年的678%。中法人壽將其歸因于保費整體規模的增長以及應付保單紅利支出的大幅增加。同樣，中意人壽2010年保費收入同比下降66.9%，償付能力充足率從2009年的182%下降為2010年的145%。

　　據記者了解到，不管是保險業務增幅同比上升還是下降，其快速增長的保險業務，對資本的極度"饑渴"讓一些險企的股東頗顯無奈。2011年以來，各保險公司變更註冊資本金以及部分險企股權轉讓的腳步明顯加快。此前，上海聯合産權交易所的一則股權轉讓公告，讓人們對保險業務的"嗜血性"有了更新的認識。

　　"最近兩個月來，海康人壽、中英人壽、海爾人壽、英大泰和人壽關於變更註冊資本金的請示相繼得到了中國保監會的批復。未來隨著保險業務的快速發展，保險公司對資本需求的極度膨脹，將加快其增加註冊資本金和變更股權的步伐。中國保險業或將迎來下一個增資潮。"一位保險行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示。