藏金60年貶值接近80% 黃金未必是財神

　　黃金真能保值嗎？

　　自金本位廢除之後，黃金其實只是一種貴金屬而已，與其他任何商品的價格一樣，都是由供求關係決定。兩三年前，就有權威機構研究顯示，黃金的合理價值在500~600美元/盎司之間。就算這幾年美元貶值25%，黃金合理價位也不該超過800美元/盎司。

　　既然如此，那麼目前金價何以超過1500美元/盎司？只要弄清了投資和投機的區別，目前金價之高就不難理解了。其實要論投機回報，近兩年，大蒜、綠豆的價格都能翻番，和田玉的價格漲幅更是超了百倍；黃金還遠不如它的“弟弟”白銀，其價格從去年8月的18美元/盎司，一直到前些日子的50美元/盎司，翻了近三倍。資本市場永遠都會有新故事，不信等黃金泡沫之後，肯定會有其它故事，白銀已經開始，再接下去，銅、鐵、錫……肯定將是你方唱罷我登場。

　　有人聲稱“黃金是‘真正的’貨幣，政府或社會發行的法定貨幣只是薄紙一張。”儘管貨幣的確是“薄紙一張”，然而，只要這張薄紙在社會經濟活動中，可以作為交換媒介、記賬單位、價值儲藏和延期付款的標準，被人們普遍接受作為支付商品、服務和償還債務的形式，那它就不只是一張薄紙這麼簡單。

　　還有人説：“投資黃金是明智的決策，因為數千年來它的購買力保持不變。”真是這樣嗎？60年前，很多有錢人把別的財産變賣後買入黃金儲存。我們假設當時買入後留到現在，且來估算一下。當時國際金價為每盎司35美元，現今的金價超過1500美元，上漲幅度為43倍。如果當年買一盎司黃金，花人民幣147元(當時美元和人民幣匯率是1：4.2)，如果現在賣出，得9750元人民幣，約為147元的66倍。不過，當年10元人民幣的購買力相當於現在的3000元，相差300倍。可見藏金60年，貶值接近80%！

　　更何況，當下還有華爾街的炒作因素。三十年前金價就曾被華爾街炒作，突破了每盎司850美元。即使按最保守每年3%的通脹率計算，那時850美元，其價值已超過了現在的2000美元。一個40歲的投資者，假如在金價最高位時購入黃金作為退休之用，那就要等到28年之後，金價才可能重新升至850美元的水平，除非他活到80歲，否則就別指望這筆退休金了。

　　總而言之，如果不怕成為最後接棒的“大傻瓜”，盡可以進場去投機；但是希望作為長線投資購入黃金來保值增值的話，則千萬謹慎為宜。

　　據上海金融報