神華期貨：去庫存化減緩 期鋼弱勢整理

　　宋斌

　　9 日螺紋鋼主力合約RB1110 高開于4820 元/噸，盤中在4795-4825 元/噸之間震蕩，尾盤收報4829 元/噸；成交79.1 萬手，較前日大幅減少41.9 萬手；持倉81.4 萬手，較前日減少16346 手。

　　現貨方面，華北市場大幅回落，華南市場全面走低，華東市場維穩回落。國內28 個大中城市20mmHRB400 螺紋鋼平均價5178.2 元/噸，較前日下降22.9 元/噸，20mm335 螺紋鋼平均價4991 元/噸，較前日下將20 元/噸。北京16-25mm 螺紋鋼主流報價4960 元/噸，下跌20 元/噸，廣州16-25mm 螺紋鋼主流報價5210 元/噸，下跌30 元/噸。4 月國內大多數鋼廠仍處高産，平均日産高於3 月，雖然市場仍處去庫存化階段，但去庫存速度有所下降。儘管市場成交依然不好，但是由於貿易商庫存有限，市場比較糾結，短期鋼市弱勢整理。不過相比6 日的單日下跌幅度，7-9 日平均單日跌幅已收窄。

　　原材料方面，港口進口鐵礦石價格與前日持平，內地鐵精粉價格亦與前日基本持平，河北遷安、唐山66%鐵精粉價格小幅下調10 元/噸。其中唐山66%鐵精粉濕基不含稅出廠價調至1090 元/噸。國內焦炭市場基本與前日持平，唯華北定州準一級冶金焦上漲30 元/噸。主流市場太原一級冶金焦A<12.5,S<0.65 車板含稅價1950 元/噸。渤海商品交易所焦炭價格收報2146 元/噸，較前日上漲14 元/噸。國內廢鋼市場亦普遍較前日持平，唯杭州>6mm 中廢報價3200 元/噸，較前日下降50 元/噸。

　　從技術上看，MACD 出現零軸上方死叉，綠柱變長，期鋼仍面臨調整壓力；從趨勢上看，4800/4770 元/噸一帶存在一定支撐，短線或將繼續反彈，但短期壓力線亦在不遠的4860元/噸附近；KDJ 死叉顯示期鋼仍處跌勢，但D 值接近50，或小幅下探後有一定支撐；從盤口看，多方出現了一定的抵抗，空方在尾盤快速退卻，多方取得階段性成果。明日形勢或將利於多方，期價有望繼續反彈。

　　綜合來看，期鋼去庫存化有所減緩，但成本支撐尚在，鋼材現貨價格出現較普遍回落，但7-9 日單日平均跌幅較6 日有所收窄。從技術面來看，期鋼短期仍面臨調整壓力，但預計短線有望小幅下探後繼續反彈。壓力4860/4900，支撐4800/4770。