希臘債務危機深化震蕩歐洲市場

　　新浪財經訊 倫敦時間5月9日(北京時間5月9日)消息，希臘主權債務危機陷入兩難境地：因為無力償債而需要提請新的援助計劃；若採用債務重組，雖可讓債務更可持續，卻又將直接加大歐元區危機風險。

　　市場對於歐元區債務危機的擔憂也逐步加深：在一輪拋售歐元後，今日歐股整體下挫。評級公司標普(S&P)隨後跟進，于午間也希臘評級下調至“B/C”，評級前景維持負面，並質疑希臘是否有能力實現2011年財政目標。

　　事實上，希臘去年從歐盟和國際貨幣基金組織處所獲取的1100億歐元的金融救援方案可能得到修改，因為希臘政府可能無法按計劃明年在資本市場籌集資金。

　　債務重組雖是權宜之計，卻可能使得一些涉足金融救援計劃的銀行機構將不可避免遭受損失。

　　截止今日歐股收盤前，英國的富時指數(FTSE)由最高時下跌0.6%略微出現反彈至下跌0.41%，包括蘇格蘭皇家銀行以及渣打銀行在內的銀行股領跌。同時，德國Dax指數和法國Cac指數均下調約1%，同樣以銀行股領跌。德國商業銀行(Commerzbank AG)股價下調3.13%，法國巴黎銀行(BNP Paribas)下調2.7%，法國興業銀行(Societe Generale)下調3.16%。

　　在歐元集團主席讓-克洛德容克(Jean-Claude Juncker)上週末確認“希臘需要可能進一步的調整計劃”之後，今日歐股因擔憂情緒而整體下跌。上周，在一家德國媒體爆出希臘政府提出退出歐元區申請，並可能重新恢復使用本國貨幣後，歐元匯率已經應聲倒地，市場拋售歐元成風。

　　希臘政府的官方辟謠並未讓市場出現良性反應。債券市場的表現也顯現出投資人篤定債務重組的可能性。今日，針對希臘，愛爾蘭和葡萄牙的債務違約保險成本急劇上升。

　　債務重組可引發更大範圍傳染效應

　　市場同時還在擔憂，在希臘這一前車之鑒之下，已經接受救援的愛爾蘭和即將接受救援的葡萄牙是否負擔得起他們獲援的成本。目前看來，這三個國家已經獲得貸款利息削減的可能性極大。

　　愛爾蘭已經抓住希臘問題做文章，希望為本國已獲取的675億歐元金融援救方案尋求“折扣”，也就是更低的償債利率。目前這一做法仍受到德國和法國的明確反對，提出以提升公司稅率為交換條件。

　　對於這一消息，歐盟(European Union)經濟事務專員Olli Rehn公開表示，歐盟很顯然傾向於降低利率，但是同時也反對債務重組。

　　渣打銀行今日也發佈報告分析稱，若債務賬面價值‘扣減’五成，則可能將希臘債務佔GDP比例降低到80%左右，顯然讓債務更可負擔。但是這一做法的負面效應是可能打擊到希臘銀行以及社保基金，並導致歐元區內的傳染效應風險進一步放大。(郝倩(微博專欄) 發自英國倫敦)