大宗商品暴跌 是壞消息也是好消息

　　緩解通脹壓力5月成品油漲價的不確定性增大

　　北京時間5月6日淩晨開始，一股驚恐情緒籠罩著整個華爾街，這一夜，紐約黃金期貨收盤跌破1500美元，期銀大跌8%，國際油價跌破100美元，棉花、銅等全球大宗商品價格全線下挫。出現了2008年金融危機以來的最大單日跌幅。與此前的一路上漲出現了強烈對比。

　　多種交易品創年內新低

　　本月初，銀價創下了每盎司50美元的歷史高點。在不到一年的時間裏，銀價飆升了175%，帶領國際大宗商品牛市不斷，這吸引了不少中小投資者加入。而國際金融巨鱷們也正是看中了這點，開始預謀做空，鯨吞中小投資者的資産。

　　5月2日，倫敦銀暴跌8%，受其影響，黃金跌至目前不足1500美元。貴金屬的下跌帶動了石油、農産品等大宗商品的下跌。許多中小投資者的資産迅速縮水，甚至破産。

　　受此影響，國內商品期貨市場6日也全線下挫，三大商品期貨交易所主要上市商品集體跳水，其中石化類商品跌幅明顯，多個交易品種紛紛創下年內新低。

　　大宗商品價格是否達到“拐點”？

　　業內人士鄭志認為，本輪下跌源於國際市場出現了連鎖反應。首先，白銀價格遭遇前所未有的全球調控，紐約商品交易所連續提高白銀保證金比率，上海金交所亦再度上調保證金比例至18%。隨後，索羅斯為首的金融大鱷們拋售黃金、白銀，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)近日也頻頻減倉，這些都誘發了資金拋售，引起大宗商品的下挫。目前博弈還在繼續，市場正處於十分微妙的階段，大宗商品價格是否到達“拐點”需再確認。

　　針對今後的黃金市場，中國黃金協會副會長兼秘書長張炳南本月7日表示：目前黃金仍然是維繫金融市場信心的重要手段，是對抗信用貨幣體系各種風險的重要工具。因此可以説：黃金永遠是最誠實的資産。所以，投資黃金宜有長期戰略心態，不要在乎短期漲跌。但出於盈利考慮，投資者不必一次過於集中購買，應儘量分期分批，以保證最大利潤。

　　期市對股市傳導影響不大

　　上週五，滬指受隔夜美股大跌、大宗商品價格大幅下挫等負面消息影響，跳空低開約30個點，雖此後有所回升，但仍受資源類權重板塊拖累，石化雙雄全日始終在跌幅2%左右的低位震蕩。

　　湘財證券首席投資顧問祁大鵬認為，上週五大盤反彈時，可以看出有色金屬、鋼鐵等大宗商品相關板塊明顯弱于大盤。但其未能制約大盤反彈，這也預示著大盤做多能量強于做空能量。期市對股市的傳導是有的，但影響不會特別大。

　　暴跌有利緩解通脹壓力

　　有業內人士認為，從中長線來看，大宗商品價格如從高位回落，將能大大緩解市場最為擔心的“輸入性通脹”問題。國家統計局發言人盛來運日前表示，輸入型的通脹壓力在進一步加大。從我國進口商品結構來看，原油、鐵礦石、糧食等有關大宗商品比重較大，而這些大宗商品的價格恰恰在國際市場流動性充足的情況之下，漲幅也是最高的。可見，大宗商品價格暴跌無疑緩解了我國的通脹形勢。本次商品的大跌看似凶險，但或許能延後緊縮政策的步伐。

　　對此，業內人士陳野認為，大宗商品價格快速下滑，對國內的製造業以及終端消費品是一個利好，而且原材料價格的下滑有助於緩解通脹壓力。

　　專家認為，如果近期國際原油價格持續回調，我國成品油調價所參照的三地原油變化率將隨之收窄，市場預期中的5月份成品油漲價的不確定性增大。 記者曹洋 叢琳