信達國際：哈爾濱動力建議伺機吸納

信達國際 趙曦文

　　哈爾濱動力截至去年12 月底止，集團全年純利增長69%，期內收入按年微增0.6%，成本微降1.2%，毛利率為14.4%。去年，國內、外市場新簽訂單423.98 億元，煤電設備、水電設備及核電設備分別佔簽約額41.73%、3.39%及25.86%。

　　自日本3 月大地震後，市場關注內地核能發展。集團認為，內地暫停批准核電項目，對今年盈利沒有影。由於內地需要核電，相信核電仍有很好的發展。集團已簽180 億元核電訂單，而且至今仍未接任何暫停訂單，不過預期今年核電訂單會下跌，但並非日本地震原因，而是今年招標項目減少。日本地震後，內地核電將會進入調整期，集團將會透過水電多取訂單。

　　消息指，內地在完成新安全規範和原子能法的制定工作後，中國最早可能于明年恢復對核電項目的審批。以營業額計，火電設備仍是集團的主要收入來源，佔2010 年總收入的62%，至於年內新簽定單當中，煤電設備仍佔41.7%、至於核電設備則佔25.8%，而集團管理層早前表示，表示目前手頭累計1,000 億元人民幣定單中，核電設備只佔180 億元，反映核電相關業務，對集團的經營環境影響不大。

　　股價自日本福島核事故後持續受壓，惟股價近日于7.00 元現支持回升，從周線圖所見，14 日RSI 跌至近超賣區回升，MACD“熊差”正逐步收窄，反映股價走勢持續改善，若股價能守去年12 月至今的下降軌頂部以上，股價後市有機會出現較大幅度的反彈，建議伺機吸納。

　　買入價：8.00元(上日收市價：8.25元)

　　目標價：9.37元

　　支持位：7.00元