消費淡季壓制糖價 短期仍有繼續走低可能

　　張玉峰

　　近期，國際原糖價格受巴西、印度等國食糖預期增産影響進入下行通道，期價重心不斷下移。國內昆明糖會影響偏空，鄭糖也持續走低，且國內市場已進入純消費期，消費下滑也在一定程度上打壓糖價。從技術圖形上看，均線系統呈空頭排列，MACD指標下跌動能增加，短期期價仍有繼續走低的可能。筆者認為，後市市場消費仍是決定糖價走勢的關鍵因素。

　　4月25日召開的昆明糖會稱，本榨季廣西糖廠已全部收榨，累計入榨甘蔗5539萬噸，同比減少21萬噸，産糖672.8萬噸，同比減少39萬噸；雲南、廣東等地仍有數家糖廠未收榨，預計收榨時間將在5月中旬，屆時國內糖廠將全部收榨，市場將正在進入純消費期。

　　糖會預期全國食糖産量在1040萬—1050萬噸，低於此前預期的1150萬噸，消費量預估在1350萬噸以上，今年國內可供應量與消費量相當。由於前期食糖價格較高，導致下一年度甘蔗種植面積增加的預期增強，但由於土地資源有限，勞動力不夠，成本較高，增幅預計不大。預計2011/2012年度，廣西、雲南、廣東三大産區糖種植面積分別為1580萬畝、480萬畝和230萬畝，較2010/2011 榨季增加60萬畝、42萬畝和20萬畝左右。另據國家發改委有關領導稱，國家已經進口了相當數量的儲備糖，調控資源充足。

　　截止到4月30日，2010/2011榨季全國已産糖1035.86萬噸，銷售食糖536.84萬噸，産銷率51.83%，同比降低2.87個百分點，其中4月單月銷糖89.58萬噸。市場整體處於消費淡季，需求量不足，也是近期糖價下行的主要原因。

　　國際市場上，印度、巴西等國良好的天氣因素使食糖産量增加預期加強。據印度業界人士稱，到目前為止，印度已累計産糖2260萬噸，同比增長24%。

　　綜上所述，筆者認為，短期內，國內消費淡季仍將打壓糖價；國際市場巴西、印度、墨西哥等主産國食糖産量增加也將造成國際糖價走低。另外，從目前技術圖形上看，ICE原糖及鄭糖均呈空頭格局，預計短期糖價將繼續呈弱勢格局。 (作者單位：中州期貨)