冀中能源魔方式重組 拓邦股份不惜一切啟動鋰電池

　　NO.94：冀中能源 NO.95：拓邦股份

　　理財週報資本市場實驗室研究員 劉夢/文

　　冀中能源近兩年的業務表現可圈可點。

　　從第一季度開始，冀中能源的每股收益、凈利潤都在穩步攀升。2010年末，每股收益達到2.07元，營業收入302.89億元，凈利潤2.40億元。2010年冀中能源完成重大資産重組。

　　與其説是冀中能源的資産重組，不如説是控股股東冀中能源集團的資産重組。冀中能源的同級子公司峰峰集團、邯礦集團、張礦集團一共受讓了冀中能源3.69億股份，成了冀中能源的新股東。

　　同級公司重組 優化資源配置

　　冀中能源股份有限公司原名為“河北金牛能源股份有限公司”，2010年正式更名。

　　除了冀中能源以外，冀中能源集團還有其它三個子公司——峰峰、邯礦、張礦。2010年，冀中能源實施重大資産重組，向同級的峰峰、邯礦、張礦分別發行2.30億股、0.94億股，0.45億股。目前，三者分別持股19.68%、8.09%、3.91%。

　　另外，冀中能源集團擬用3300萬流通股收購信達資産持有的峰峰集團14.89%的股權。

　　重組完成後，冀中能源集團仍舊是第一大股，持股39.28%。由於執掌了100%的股權，河南國資委間接持有冀中能源39.28%的股份。

　　很明顯，冀中能源集團想通過四個子公司內部股權變動，優化資源配置。重組後，冀中能源的採儲量可以提高3億噸，生産能力增加1254萬噸。

　　根據2010年報，優化生産組織後，各項生産指標達到最高。就主營業煤炭而言，原煤的生産力達到3102萬噸，增加了512萬噸，精煤生産力達到1774萬噸，增加229萬噸。

　　冀中能源對子公司也有動作。段王煤化通過技術改造，形成了450萬噸的能力，同時兼併整合了山西壽陽縣的部分煤礦。2010年，冀中能源9家子公司中，4家出現虧損，但整體實現了盈利。其中河北金牛化工、河北金牛旭陽化工、壽陽天泰煤業共完成凈利潤2.2億元。

　　短時期內，煤炭作為能源主消費品的格局不會産生變化。因而，把握市場趨勢，提升生産能力，是冀中能源未來成長的思路。

　　拓邦股份進軍鋰電池

　　最近，拓邦股份的動作都指向同一個目標：進軍動力鋰電池。

　　深圳煜城鑫電源科技有限公司是拓邦股份的子公司，主要從事動力鋰電池的生産和銷售，2010年營收-136萬，凈利潤-76萬元。

　　儘管虧損，拓邦股份還是在2010年收購了煜城鑫67%的股權，並對其提供財務資助1000萬。

　　拓邦購入煜城鑫這個“不良資産”的最主要目的，是為開拓動力鋰電池業務。

　　據2010年報，煜城鑫的項目達産後，預計年産動力鋰電池3000萬安時，電池管理系統15萬套。2011年3月，拓邦股份增發1700萬股，為動力鋰電池項目募資。

　　2011年3月，拓邦股份的100Ah納米磷酸鋰電池通過北方汽車質檢的測試。4月，拓邦股份將100Ah納米磷酸鐵鋰電池、180Ah鋰動力電池送樣測試，測試方是上海中科深江電動車輛有限公司。中科深江有上海國資委背景，業務表現穩定。

　　之前，家用電器、高效照明類業務佔據拓邦股份收入比重的78.49%。2010年下半年開始，公司主營業務中增加了“高效電機及控制”。高效電機業務隨即開始盈利，2010年下半年營業收入662萬元，佔比2.56%。通過測試，中科深江順利成為拓邦股份鋰電池客戶，動力電池業務營收將大增。