大宗商品遭遇重挫 有色金屬難以獨善其身

　　行情回顧：

　　國內有色金屬價格延續跌勢。滬銅主力1107合約收盤報65940元，下跌1.64%，成交225110手，持倉量減少9540手至216466手；滬鋁早盤低開，後有所反彈，主力1107合約收于16610元，下跌0.66%，成交量33470手，持倉量減少5010手至71136手；滬鋅低位震蕩，主力1107合約收盤報16330元，下跌2.33%，成交407142手，持倉量減少2978手至260672手；滬鉛主力1109合約收盤至16255元/噸，下跌2.75%，成交量6540手，持倉量增加302手至8950手。

　　操作策略：

　　歐美數據表現疲軟令市場避險情緒大增，美元大幅反彈，金屬價格大幅下挫。銅價下破8900美元為後市的下跌打開空間。短期來看，能否下破200日均線8730美元是市場關注焦點。阻力位為9000美元。交易上空頭持有；滬鋁追隨周邊品種下跌，宏觀數據的偏弱及緊縮預期的持續對鋁價形成明顯打壓，預計短期調整行情仍將延續，操作上觀望或短線交易；滬鋅上方阻力位分別是16700、17000元，短期阻力位有效下鋅價仍將延續弱勢。偏空思路對待；金屬市場調整壓力依然較大，短期看16500、16700元位置阻力有效下鉛價仍將延續弱勢。偏空思路對待。

　　影響因素：

　　隔夜大宗商品市場大幅下挫，NYMEX原油價格跌回100美元下方，白銀價格跌幅接近5%，LME有色金屬價格也未能倖免，價格大幅下挫。從影響價格的因素來看，宏觀經濟數據的疲軟引發了市場對經濟增長前景的擔憂。美國勞工部週四公佈數據顯示，4月30日當周初請失業金人數升至47.4萬人，為2010年8月中以來的最高，預估為41萬人。德國數據也不容樂觀，該國3月工業訂單較前月下滑4%，預估為增長0.1%，2月為增長1.9%。

　　除經濟數據的疲軟外，新興市場緊縮政策的超預期也對市場形成了明顯的打壓，近期，印度、俄羅斯、巴西等國均上調了基準利率，而對中國後期的緊縮預期也沒有絲毫的緩解。此外，美元的大幅反彈，也對市場人氣形成了明顯的打擊。重點關注美國即將公佈的就業數據。

　　品種基本面：

　　銅：上海電解銅現貨報價升水170元/噸到升水250元/噸，平水銅成交價格67420-67500元/噸，升水銅成交價格67470-67650元/噸。滬期銅狂瀉不止再跌1.7%，比值抬高進口銅獲利涌出，當月與隔月價差大，高升水難以為繼大幅下調，有部分週末逢低採購者接貨。儘管總體成交熱情不高，但已較昨日有所改善。

　　鋁：上海鋁現貨成交價格16440-16480元/噸，貼水40-平水元/噸，低鐵鋁16510-16560元/噸，無錫現貨成交價格16580-16610元/噸。隔夜倫鋁重挫近4%拖累滬期鋁大幅跳空，現鋁價格緊隨當月承壓于16500元/噸一線下方，儘管拋壓力量強大但基於對鋁市的抗跌性仍存有信心，貿易商減少出貨低位惜售，消費商逢低接貨意願增強，成交重心逐步上移，較昨日成交小幅增量。

　　鋅：國內鋅現貨市場成交狀況稍顯活躍，現貨價格跟跌至當月平水水平，0號鋅成交價在16250-16300元/噸，早市成交于16200元/噸低位，1號鋅成交價在16200-16250元/噸區間，現貨貼水對1107合約貼200-230元/噸低位。

　　鉛：國內鉛現貨市場成交清淡，冶煉廠出貨意願降低，隔夜倫鉛大跌拖累國內鉛價走低報于15700-15800元/噸，兌期貨貼水700元/噸。

　　(車紅雲 孫磊 王明義 何珊)