滬指縮量收高 兩信號暗示階段性底部臨近

　　週四A股市場縮量企穩，主要股指窄幅收高。雖然有美股三連陰、國際黃金油價繼續跳水、三月央票意外縮量致準備金率調整預期升溫等多條利空消息制約，但經過昨日放量殺跌後多數個股技術反彈願望強烈，權重股走勢出現一定的分化，創業板指和中小板綜合指數等漲幅遙遙領先，兩市成交量明顯萎縮。

　　盤面觀察，今日早盤，滬深兩市主要股指承接昨日的跌勢雙雙小幅低開，煤炭、有色等資源股繼續受到空方狙擊，對股指重心形成明顯拖累，滬指在2850點上方進行反復的試探。午後，上漲個股逐漸增多，創業板和中小板綜合指數漲幅逐漸擴大，滬指和深成指受此帶動跟隨翻紅，隨著地産和鋼鐵加入做多陣營，大盤漲幅呈現擴大趨勢，但市場成交仍相對低迷，最終滬指窄幅收高。

　　綜合分析今日的盤面可以發現，首先兩信號説明階段性底部正臨近，一是近期兩市量能的萎縮。滬市今日單邊成交量再度回落至1000億元之下。而回顧近四天的走勢可以看出，大盤整體交投小心翼翼，多空雙方均相對謹慎，大盤或將階段性企穩。二是滬指在2月份和3月份的低點，即2850點附近獲得一定的支撐，而下方還有2319點與2661點的連線——目前在2820點上方的強支撐。且從周線上看，目前滬指已經連續三周殺跌，短期有較強的企穩要求。

　　其次，前期補跌的銀行股逐漸回暖，中國銀行（601988）、工商銀行（601398）、建設銀行（601939）、農業銀行（601288）等大型銀行漲幅均在1%左右，昨日跌幅較大的興業銀行（601166）、北京銀行（601169）、南京銀行（601009）等漲幅也強于大盤。

　　第三，中小盤個股反彈力度更大。針對4月下旬開始的大幅殺跌來看，中小盤個股的殺跌幅度較為明顯，成為短線遊資搶反彈主要標的，水利建設、創業板、3G、觸摸屏等概念板塊漲幅均在1%以上。不過，個股漲幅方面發現漲停個股家數卻十分有限，顯示投資者搶反彈過程中並非激進而是相對謹慎的心理。

　　整體來看，今天央行在公開市場僅發行60億元三月央行票據，發行規模比上周減少了近一半。而這兩天銀行間回購市場成交狀況顯示，目前資金面仍處在寬鬆狀態，供給踴躍，在這種背景下三月央行票據減量發行頗令市場有些意外，同時也令市場對央行再度上調存款準備金率預期加重。明日是本週最後一個交易日，投資者仍需小心週末效應。

　　技術上，今日兩市成交明顯萎縮，同時滬指15分鐘圖上MACD出現一定的底背離，30分鐘圖的背離也在構築過程中。明日早盤若仍堅守在2865點上方，反彈仍有延續的可能，此時應關注2890—2910區域的壓力，後市支撐位關注2850點，以及2319點與2661點的連線——目前在2820點上方。不過，雖然從分時圖上判斷，大盤階段性企穩信號逐步放出，但日線來看，目前大盤仍處在下降通道當中，5日、10日、120日和60日等多條均線對其形成壓制。因此操作上，在市場釋放明顯的止跌信號前，投資者仍不宜盲目抄底和加重倉位。