摩根大通仍評中信銀行增持 目標價8港元

　　新浪財經訊 5月5日消息，在中信銀行的管理層召開情況介紹會後，摩根大通維持對中信銀行(0998.HK)的增持評級，目標價8.00港元，視為類股首選股之一。

　　摩根大通表示，中信銀行的凈利息收益率仍處於上漲趨勢，今年第一季度的凈利息收益率為2.89%，同比增加了34個基點，得益於貸款收益率上漲。摩根大通表示，中信銀行更專注中小型企業貸款和零售貸款業務，中信銀行預計2011財年貸款同比將增長15%-18%，摩根大通預計增長16%。摩根大通表示，考慮到目前擁有的房地産貸款較少，審批較為謹慎，加上抵押品的質量較高，因此中信銀行的管理層預計政府針對房地産行業推出的緊縮政策對該行的影響寥寥。摩根大通表示，在所有的H股銀行股中，中信銀行的估值最低（根據2011財年的帳面價值和每股收益預測值計算，分別相當於1.2倍的市帳率和6.7倍的市盈率）。摩根大通表示，考慮到中信銀行的股權收益率大約為20%，加上該行2011-2012年的每股收益的年複合增長率料為20%，市場已經明顯低估了該股的估值，預計該股將面臨更多價值重估的機會。從6-12個月的角度判斷，摩根大通將該股視為類股首選股之一。