合成橡膠將會挽救天然橡膠市場

　　[世華財訊]上海天然橡膠期貨9月合約5日早盤下跌2.09%。美國就業數據不佳以及中國央行近期可能提高利率，打壓了橡膠價格。儘管如此，合成橡膠供應緊張，將會幫助天然橡膠市場挽回頹勢，下跌動力趨於衰竭。

　　4日，紐約商業期貨交易所(NYMEX)6月原油合約跌1.81美元或1.63%，結算價為109.24美元。數據顯示美國經濟復蘇疲弱後，報告顯示美國服務業活動增速大幅放緩且民間就業人數增幅下降。美國4月份私營部門就業人數增加17.9萬人，低於預期。市場持續擔心中國可能過度收緊政策，即使經濟放緩，中國仍收緊政策。此外，白銀價格大幅下跌導致大宗商品遭到全面拋售，基金紛紛削減資産頭寸。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠價格不利。

　　天氣情況，泰國天然橡膠産區，泰國中北部多雲，南部多雲；馬來西亞産區，馬來半島南部有多雲，加裏曼丹島北部有雨；印度尼西亞産區，蘇門答臘島赤道以北多雲，蘇門答臘島赤道以南多雲，加裏曼丹島南部多雲；中國産區，海南多雲，雲南為陣雨天氣。

　　亞洲現貨市場，前一個交易日，價格下跌。新加坡一齣口商稱，中國買家出價極低，其不能接受。曼谷一交易商稱，中國青島港庫存巨大，導致交易放緩。6月/7月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤535美分。5日，馬來西亞標膠SMR20 5月FOB官方報價早間大幅下跌。

　　其它方面，丁苯膠市場趨穩，松香丁苯膠價格在每噸27200-27600元，充油丁苯膠價格在每噸23700-24100元。丁苯膠在原料帶動、廠家上調意願強烈以及庫存低位影響下，5月份有望迎來一小波上漲行情。整體社會庫存偏低是支撐丁苯市場向好的主要原因，蘭州石化開始檢修，供應面將趨緊。丁二烯高位盤整，華東市場高端報價在23000元，苯乙烯貨源緊缺，原料價格堅挺對丁苯膠市場形成強有力的支持。丁苯橡膠價格堅挺，將有利於天然橡膠市場縮減下跌空間。

　　總體上，商品市場的壓力將會逐漸減輕。美國經濟增長出現放緩跡象，就業恢復以及工業部門的表現都不及預期。市場還擔憂中國將會提高利率，以進一步穩固抗擊通脹的成果，甚至於政府可能犧牲一些經濟增長的速度。儘管如此，商品將會出現反彈形勢，美國經濟的走向驗證了美聯儲維持低利率的正確性，同時表明未來寬鬆政策的必要性。同樣，中國經濟增長放緩，也將掣肘央行的舉動。壓力有望轉變為商品市場的支撐因素。橡膠價格未能很快恢復穩定，即使其反彈，也可能落後於其它市場。開割期臨近，以及汽車市場的增長空間縮小，繼續構成壓力。不過，合成橡膠市場的表現良好，將成為天然橡膠市場的主要支撐，如果原油價格保持在每桶100美元之上，投資者不必擔憂天然橡膠價格還有多大下跌空間。

　　(蔡旺春 撰稿)