八大機構：短線震蕩加劇 不宜盲目抄底

國都證券：經濟隱憂制約市場信心

　　通脹壓力居高不下及企業盈利增速可能放緩，是導致A股近期持續走弱的主要原因。在投資者的憂慮消除之前，市場難以擺脫弱勢震蕩格局。建議投資者控制倉位，謹慎操作，近期應逐步降低週期股持倉。

　　金證顧問：短線震蕩加劇 不宜盲目抄底

　　在經過兩個交易日的弱勢超跌反彈之後，昨日市場再次陷入大跌局面。並且創下了近期調整以來的新低2860.07點。從K線圖上可以看出，昨日的大幅下挫把前期兩根小陽線一起吞沒，意味著市場將重新接力前期的下行態勢。短期來看，市場不確定性因素的增加，讓市場的下行態勢難以在短期內得以較好地改變，投資者需謹慎對待。

　　民生證券：市場調整空間有限 時間不長

　　在對經濟增長、物價和緊縮政策反復糾結的背景下，當前市場的低位震蕩還會延續。但是，我們認為市場運行所蘊含的風險溢價已經反映了緊縮政策對經濟增長帶來的負面衝擊。鋻於硬著陸可能性很小，二季度經濟小幅回落並基本平穩是大概率事件，緊縮政策加力可能性不大，因此預計市場調整空間有限，時間也不會很長。

　　國開證券：紅五月預期恐難兌現

　　5月的“開門紅”行情未能引發大盤K線形態上的進一步強勢。週三早盤低開後，滬綜指一路震蕩下行，市場多頭難以組織起有效抵抗，在2900點、半年線相繼失守後，滬指收盤再次創出本輪調整以來的新低。目前來看，市場持籌心態依然偏弱，半年線無法形成支撐，市場拋壓開始加重。在信心缺失的情形下，“紅五月”行情恐難以兌現。

　　日信證券：防禦為主 緊縮累積效應開始顯現

　　在消息面相對平靜的背景下，4月末市場卻出現劇烈調整，期望指數在3000點上方大幅拓展空間的樂觀預期徹底落空。由於市場預期在劇烈下跌中發生明顯變化，我們主張在5月份繼續維持穩健防禦策略。

　　金百臨諮詢：短線防禦仍為主基調

　　正因為如此，分析人士較為一致地認為短線趨勢不宜過分樂觀：一是因為上述的三個貨幣走向的趨勢尚未有改變的可能性，甚至還會有愈演愈烈的可能性，進而意味著空頭的拋壓尚待進一步釋放。二是因為貨幣走向已經開始動搖著近期A股市場的格局，比如説煤炭股在週三的大幅下跌，意味著估值優勢只是針對大盤平穩格局而言的，一旦市場外圍環境變化，低估值照樣可以下跌。

　　銀河基金：股指下行空間有限 不宜過度悲觀

　　目前來看，宏觀調控對經濟的負面影響正在釋放，考慮到目前的經濟下行主要是由於政府主動調控所致，同時微觀企業去庫存壓力相對不高，因此經濟下滑帶來的負面衝擊不是很大。對於市場而言，經濟下滑預期將制約市場上行，但是下行空間有限不宜過度悲觀。

　　浙商證券：5月滬指核心波動區間2800至3000

　　5月份，風格轉換節奏將主導市場行情的進程，而4月CPI數據、高油價以及緊縮性貨幣政策則成為抑制市場上漲的主要因素。預測5月份上證指數的核心波動區間為2800點至3000點。