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里昂認為英皇鐘錶估值合理 首予評級買入

發佈時間:2011年05月04日 16:16 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經

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  新浪財經訊 5月4日消息,里昂認為英皇鐘錶<00887.HK>估值合理,首予評級“買入”,目標價1.6元。

  里昂認為,本港高端消費強勁,及英皇鐘錶奢侈品銷售的定位,預料本港及內地店舖銷售分別增長25%及15%,預測2011及12年純利分別增長47%及36%。公司今年同店銷售增長目標為30%。

  公司的珠寶業務利潤率較高,去年佔銷售15%,管理層預期五年後將增至50%。于各零售中,里昂最為看好奢侈品銷售,預期大中華區的奢侈品需求於未來十年每年增長21%。基於20倍市盈率、市盈增長率0.67倍,認為英皇鐘錶估值合理,因較同業亨得利<03389.HK>折讓20%,首予評級“買入”,目標價1.6元。