47%基金看不清短期市場 公募對中期市場相對樂觀

　　5月首日實現“開門紅”走勢 5月行情還要看板塊輪動和成交量

　　週二A股市場小幅收高，儘管4月份官方製造業採購經理指數意外走低，但購進價格指數明顯回落有助舒緩通脹憂慮。上證指數收市報2932.19點，漲0.71%；深證成指收市報12423.46點，漲0.90%。深滬兩市全日共成交1692億元，較上一交易日放大近一成。另外，中小板指收市漲1.16%，創業板指漲1.02%。

　　昨日，除有色金屬行業下跌外，其餘行業全線走高，基礎化工、非金屬建材、傳播與文化、電力設備與新能源、農林牧漁等行業領漲大市。

　　公募基金對中期市場相對樂觀

　　本報訊 (記者吳倩)昨日是5月第一個交易日，A股如期實現開門紅。對5月走勢，莫尼塔最新一期基金經理調研顯示，近五成公募基金經理表示看不清短期市場，而明確看空和看多者的比例基本持平。

　　短期市場似乎令公募基金經理格外迷茫。莫尼塔5月基金經理調研顯示，26%的受訪公募基金經理對未來一個月大盤走勢表示樂觀，同樣，26%的受訪對象對未來一個月大盤走勢感到悲觀，較上月下降明顯；而其餘高達47%的受訪對象表示看不清，與上月調查相比上升明顯。

　　對於中期市場，公募基金相對樂觀。調查結果顯示，在對未來六個月大盤走勢的看法上，63%的公募基金經理持樂觀態度；32%的受訪對象認為未來六個月市場走勢為震蕩行情；只有5%的受訪對象明確看空。

　　“上半年由於通脹較高，實體經濟對貨幣的吸收加強，大量貨幣成為交易性貨幣需求，導致資本市場的貨幣量相對較低，從而導致股票市場較為平淡。下半年由於通脹的見頂回落，上述貨幣情況開始逆轉，市場就會反彈。”國聯安優選行業基金擬任基金經理王忠波分析指出。

　　三類行業受益通脹可關注

　　對於當前的投資佈局，國聯安優選行業基金擬任基金經理王忠波建議，投資一些受益於通脹的行業是抵禦通脹的選擇之一。

　　王忠波認為，三類行業或受益通脹：最上遊的行業可以將成本上升的壓力轉嫁給下游，從而可以從成本推動型通脹中受益；受到成本上升擠壓的中下游行業很難從通脹中獲益，但市場集中度較高的行業因具有較強的定價能力，也會將成本轉嫁出去，從而受益於成本推動型通脹；有較大需求增量的行業會受益於需求結構轉型通脹。

　　“醫療保健、文化娛樂、教育作為最終服務消費，對上遊的價格依賴較小，且這些行業可以將勞動力等成本上漲通過價格上漲的方式轉嫁出去，從而在通脹中獲益。”王忠波補充道。

　　王忠波強調，在這輪新經濟週期中，新能源、消費、新興産業以及傳統産業這四類行業中很有可能出現極具投資價值的個股，是投資者需重點把握的投資機遇。 (吳倩)

　　開門紅能否決定“紅五月”

　　5月首日實現“開門紅”走勢，儘管早盤出現了“拉登”(先拉後蹬)式的走法，但最終的中陽線反彈還是延續了4月最後一天的走勢。目前來看，股指的向上反彈趨勢是明顯的。那麼，這個“開門紅”的走勢能否決定最終5月行情也收紅呢？我們先來看看近10年A股5月份的走勢情況。

　　近十年5月漲跌比例為5:5，多空持平。

　　每年4月份，都是上市公司年報和一季報業績集中披露的時候。而此前，市場都是在對宏觀經濟、上市公司業績預期進行一系列的炒作。當業績披露完成之後，這種大規模的炒作也將告一段落。同時，一些意想不到的政策往往會在5月前後出臺，這是左右5月行情的重要因素。

　　目前市場要繼續前行還需要滿足兩個條件：

　　一是行業板塊的輪動必須有效，否則市場賺錢效應一旦消失，投資者心態也會由此産生憂慮，這會影響市場運行的變化情況，最終導致交易氛圍不夠活躍，市場止步不前甚至是出現大級別的調整。

　　從昨天行業板塊的表現來看，各板塊反彈意願明顯，特別是具有抗通脹題材的種業、醫藥等。除了有色板塊綠盤之外，其他各板塊均翻紅，市場的交投還算活躍。

　　第二個條件是成交量需要進一步配合。現在滬指衝過了66天線和132天線的雙重壓制，但能不能站穩還要看成交量的表現。昨天量能放得並不夠大，股指要想站穩2900點和雙線的壓力，接下來需要進一步放量才能得以確認。所以，量能因素值得關注。

　　(華訊投資)

　　技術分析

　　昨日大盤繼續技術回抽，但反彈缺少明顯的量能配合，同時滬指已經連續三日失守60日線，10日線繼續下行，面對上方的2935~2950點區域重重壓力，大盤未來再度受阻回落的概率大。

　　操作上仍宜對倉位過重且屬於題材炒作的個股進行逢高減倉，今日關注60日線和10日線壓力，以及2910點和2900點支撐。

　　(中證投資)