中郵中小盤中小市值股中淘金

　　近期，隨著一季度業績的密集披露，以創業板為代表的中小盤成長個股因業績變臉而頻現集體殺跌，並牽連部分優質個股遭受“錯殺”。統計顯示，4月27日，創業板指幾近全線盡墨，97隻正常交易的成分股中有82隻下跌，跌幅超過3%的有23隻，最終以942.54點收市並再刷新半年來新低。對此，有分析人士指出，季報一定程度上檢驗了中小盤股票的成長性。長遠來看，中小盤個股的成長性不容忽視。經過此輪估值修正後的中小盤股，其目前估值已頗具吸引力，適合新基入場建倉。

　　延續一貫較快的發行節奏，中郵基金旗下中郵中小盤基金在募集僅15個工作日後，將於本週五(5月6日)結束募集。該基金自面世以來以其在資産配置靈活和更廣義、更寬泛的中小盤定義而備受關注。天相投顧首席基金分析師聞群分析，基金在市場輪迴中具有超額收益獲取能力。在目前尚未形成全面牛市條件的背景下，大盤藍籌股表現的持續性和深度沒有辦法得到保證，而部分中小盤風格股票經過一段時間的調整後或許會逐步有所表現。因此，從中期來看，還是要考慮平衡中小盤風格基金品種的配置比例。在具體配置上，建議長期投資者重點關注對成長性行業配置較多的品種。

　　回顧市場自去年四季度以來就經歷了眾多“黑天鵝”事件，對全球經濟和股市帶來或正面或負面的衝擊：“其一，提高市場避險情緒，如朝鮮半島衝突，其二，抬高大宗商品價格，如氣候異常和中東戰事以及政局動蕩，其三，日本核泄漏危機造成資金在亞洲區域內重新分配，流向中國和香港。”在中郵中小盤擬任基金經理劉勇燕看來，這些事件都沒有改變經濟復蘇震蕩向上的趨勢。她認為，“守望黑天鵝，精選板塊和個股，穩健進取”是當前必要的良好投資心態。

　　“一季度中小股票‘大浪淘沙’，主要是因為其中部分股票高估值和過於樂觀的預期，而不是中小市值本身的原因。”基於對市場投資風格的判斷，劉勇燕認為二季度正是在中小市值股票中淘金的時機。主要有三大原因：一是因為週期股熱炒之後市場風格反轉的可能性正在上升；二是中小板部分公司一季報可能超預期，並讓市場認同其脫穎而出的能力；三是從長期來看，在中小市值的成長股中掘金仍是A股投資獲取較高回報的最好方式之一。

　　關於後市投資策略，劉勇燕指出，中郵基金下半年將在靈活中保持相對冷靜的態度，進行一個相對均衡的配置。建倉時會對一些受價格推動及供需變化的行業，如水泥、太陽能、商業零售、醫藥，以及符合國家“十二五”規劃未來發展的裝備製造業進行重點關注。而在倉位控制上，就近期市場點位而言，如果建倉時的市場點位有一定下跌，就是有一個更好的建倉時機，倉位可能稍微激進一點，達到50%甚至更高；反之，基金則會採取相對謹慎一點的態度，主要去尋找一些更確定性的、跌出來的機會。