城商行貸款高增長神話或難續 再融資衝動不減

　　楊斯媛

　　新一輪的宏觀調控並未抑制上市城商行的高增長趨勢，寧波銀行(002142.SZ)、南京銀行(601009.SH)和北京銀行(601169.SH)在2010年凈利潤均取得較快增長。不過，收緊信貸的繩索也觸及城商行身上，三家銀行較2009年貸款增速均減半。

　　面對持續高增長背後的資本缺口和更加審慎的宏觀調控，城商行已經開始調整業務結構，不斷強化中間業務和個人業務，而非利息收入也成為去年城商行報表的一大亮點。

　　中間業務收入增長成亮點

　　經營規模擴張仍是2010年城商行增長的主要動力，三家銀行的資産和負債規模均取得新高。2010年，寧波銀行、南京銀行、北京銀行凈利潤同比增長分別達59.32%、49.70%和20.75%，增速明顯高於上年。

　　從三家上市城商行年報來看，凈利息收入對利潤增長有較大貢獻。2010年，寧波銀行實現利息凈收入51.15億元，同比增幅43.9%；南京銀行利息凈收入達46.22億元，同比增長45.94%；北京銀行實現凈利息收入144.8億元，同比增32.18%。

　　值得一提的是，三家城商行的中間業務收入成為2010年業績的一大亮點，尤其是南京銀行和北京銀行中間業務收入同比增長近五成。

　　年報數據顯示，寧波銀行、南京銀行、北京銀行2010年實現手續費及佣金收入分別為5.97億元、4.75億元和9.64億元，同比增長分別達14.59%、44.63%和48.32%。

　　此外，三家上市城商行在2010年繼續推進業務結構轉型，並緊盯中小企業業務。

　　2010年，北京銀行個人貸款新增185.03億元，增幅達71.27%；中小企業貸款總額1212億元，比上年增長35%，佔公司貸款總額的42%。

　　同期，南京銀行個貸在各項貸款中佔比14.87%，較年初上升2.9個百分點；2010年末小企業貸款餘額177.38億元，較年初增長91.33%。

　　三家上市城商行業績增長態勢延續到今年第一季度。從三家城商行公佈的一季度業績情況來看，寧波銀行一季度實現凈利潤8.15億元，同比增幅63.63%；南京銀行實現凈利潤7.9億元，同比增長34.2%；北京銀行實現凈利潤25.2億元，同比增20.45%。

　　貸款增長放緩 再融資衝動不減

　　雖然2010年三家上市城商行凈利潤獲得較快增長，但是，其貸款規模則難續高增長“神話”。在信貸宏觀調控的作用下，三家城商行2010年貸款同比增速均減半。

　　截至2010年末，寧波銀行各項貸款餘額達1015.74億元，比年初增加197.10億元，增幅24.08%；北京銀行貸款總額為3347.32億元，較年初增加612.51億元，增幅22.40%；南京銀行去年末貸款餘額為838.92億元，比年初增加168.64億元，增幅25.16%。

　　相比之下，城商行在2009年下半年可謂異軍突起，成為全國商業銀行信貸投放中主力軍之一。寧波銀行、北京銀行、南京銀行三家上市城商行2009年的新增貸款分別為327.08億元、804.07億元、268.48億元，增幅分別達到66.54%、41.65%和66.82%。

　　在過去幾年的信貸大潮中，貸款急速擴張的城商行開始面臨資本金補充壓力。去年，三家上市城商行通過定向增發、發行次級債等方式完成資本補充計劃，資本水平均明顯高於監管要求。

　　截至2010年末，寧波銀行資本充足率為16.20%，核心資本充足率為12.50%；北京銀行資本充足率和核心資本充足率分別為12.62%和10.51%；南京銀行資本充足率為14.63%，核心資本充足率為13.75%。

　　不過，面對更為嚴格的監管環境和自身發展的資金需求，城商行再融資的衝動不減。北京銀行上周公佈年報之際，同時公佈了定向增發方案，融資規模不超過118億元。

　　東北證券報告表示，按照北京銀行2010年年底靜態計算，發行完成後，北京銀行的資本充足率和核心資本充足率將分別上升到15.63%和13.5%，能夠滿足銀行未來兩到三年快速發展的需要。

　　息差下滑 今年有望改善

　　在信貸增速回落的同時，三家上市城商行2010年息差分別出現一定程度的下滑。

　　華創證券研究報告顯示，寧波銀行2010年四個季度凈息差逐季走低，全年為2.758%，較2009年下降36個基點，這主要是由於貸款規模受限，寧波銀行將資金投放到同業資産上，拉低了整體凈息差水平。

　　興業證券研究報告顯示，由於同業業務的增加，南京銀行2010年凈息差為2.55%，比2009年下降24個基點。

　　對於北京銀行2010年的息差情況，東北證券在報告中指出，由於生息資産中非信貸資産大幅度增長，攤薄了生息資産的收益率，導致凈息差同比呈現下降態勢，去年末凈息差為2.33%，同比下降了3個基點。

　　不過，在信貸資源緊缺和議價能力上升的情況下，2011年，三家上市城商行的息差情況或將得到改善。

　　長江證券在研究報告中表示，據估算，南京銀行2011年一季度息差為2.70%，較上季度提升9個基點。息差回升主要是因為貸款議價能力提升、同業收益增加和債券收益提升，預計銀行未來息差將繼續提升，南京銀行2011年息差預計將為2.72%。