歷年五一節前後旅遊酒店股行情回顧及啟示

　　從數據對比探究酒店旅遊板塊的投資價值

　　在清明節小長假之後，我們很快又迎來了“五一”小長假。雖然説國家這兩年調整了“五一”假期的放假辦法，假期從之前的七天縮短到三天，但是春夏交界時節的氣候優勢還是使得“五一”成為外出旅遊的好日子。正是由於季節和假日因素的存在，旅遊酒店概念板塊每到五一前後均成為A股市場當中備受關注的熱點。究竟在這個季節當中，旅遊酒店板塊個股的走勢與長假有沒有真正的相關性？其內在走勢的規律又是什麼？我們在本文當中力圖通過數據的對比和分析來幫助投資者找到這些問題的答案，同時挖掘出旅遊酒店板塊個股選股的一些重要思路。

　　一．“假期來，旅遊強”的説法到底有無根據？

　　我國從1999年開始實施黃金周放假規定，自從黃金周假期制度實施以來，每次長假來臨之時旅遊股的表現都備受市場關注。為了研究旅遊酒店概念股是否真正受益於五一黃金周，我們選定了兩條研究思路，一是歷年二季度旅遊酒店個股走勢與大盤走勢的相關性；二是二季度業績對於旅遊酒店個股全年業績的貢獻程度。

　　1.旅遊酒店個股二季度走勢是否跑贏大盤？

　　我們之所以選擇整個二季度作為研究的時間段，是因為個股炒作本身具有提

　　前量，而旅遊酒店這一塊本身又會涉及到後期的人數和利潤結算，因此整個二季度應該是比較好的研究時段。

　　對於大盤走勢，我們選擇上證綜指和深成指1999年至2010年二季度走勢進行説明。具體走勢描述請參看下表：

　　而對於旅遊酒店板塊個股方面，我們選擇以下幾隻個股歷年二季度的漲跌幅作為參考：

　　從上述兩個表格的對比來分析，我們可以發現幾大特點：1,在大多數大盤上漲的年份裏，旅遊股的表現都要弱于大盤；2.在大多數下跌的年份裏，旅遊酒店板塊的表現都比較抗跌；3.旅遊酒店板塊的整體波動幅度要小于大盤。我們認為這與旅遊行業的弱週期性有關，因此在滬深指數較為強勢的年份裏，旅遊酒店行業不適合作為投資首選，相反在防禦性較為重要的年份當中，擇優選擇旅遊旅遊酒店個股或會有較好的相對收益。

　　2.業績波動與股價的關係。

　　我們對上述個股所有年份二季度的股價走勢進行了統計，發現在大多數年份裏它們的最高股價都要高於一季度股價。在此基礎之上我們尋找原因，從業績方面我們發現一大規律，即旅遊酒店類個股二季度的業績表現普遍好于一季度。我們由此推斷，業績好轉是推動股價走高的主要原因。這點給予我們一大啟迪，該板塊個股股價走勢對於業績的反應相對敏感，因此選股上要充分考慮業績的變化。